بـــــــــورس

سقوط قيمت‌ها با فشار شایعات در بازار
کد خبر: DEN-749046 تاریخ چاپ: ۱۳۹۲/۰۶/۰۷ منبع: روزنامه دنیای اقتصاد - شماره ۳۰۰۳
گروه بورس- بورس تهران طي دو روز گذشته با عقب‌نشيني كامل خريداران به خصوص حقيقي‌ها مواجه شده است تا فشار فروش و صف‌هاي فروش سنگين در بقيه نمادها باقي بماند.
در اين ميان یک کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه بازار سهام تحت تاثیر چهار عامل مهم قرار گرفته است، گفت: اخبار و گمانه‌زنی‌ها درباره حمله احتمالی آمریکا به سوریه یکی از عوامل ایجاد جو روانی در روند افت شاخص بورس است.حسین خزلی‌‌خرازی ادامه داد: همچنین تغییر همه مدیران میانی در کشور از جمله سازمان تامین اجتماعی، ایمیدرو، صندوق‌های بازنشستگی و نهادهای مالی بزرگ از جمله عواملی است که بازار را در حالت ابهام نگه می‌دارد.
این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: شرکت‌های زیرمجموعه وزارتخانه‌ها از جمله تامین اجتماعی و ایمیدرو بیش از 70 درصد ارزش بازار را به خود اختصاص داده‌اند و تغییر و تحولات در این شرکت‌ها تاثیر بسیار زیادی بر بازار دارد.
وی دیگر عامل افت بازار را، حجم سنگین فروش حقیقی‌ها دانست و تاکید کرد: هم اکنون بسیاری از سرمایه‌گذاران حقیقی احساس خطر کرده‌اند و در این میان سرمایه‌گذاران حرفه‌ای نیز با بازار همسو شده‌اند.
وی افزود: برخی سرمایه‌گذاران نیز با فروش سهام خود در این قیمت‌ها درصددند با کاهش قیمت اقدام به خرید کنند تا از این بابت منتفع شوند.
وی نبود ابزاری به عنوان معاملات استقراضی را یکی‌دیگر از عوامل اثرگذار بر بازار دانست و خاطر نشان کرد: زمانی که بازار منفی است افراد می‌توانند سهام را از سپرده‌گذاری مرکزی به طور استقراضی گرفته و در قیمت‌های پایین‌تر مجددا برگردانند؛ این امر موجب می‌شود تا بازار به سرعت اصلاح و به شرایط عادی برگردد.وی همچنین نبود اطلاعات جدید را از جمله دیگر عوامل اثرگذار بر بازار دانست و گفت: سهامداران در اواخر مرداد و شهریور ماه به دلیل نبود اطلاعات جدید (صورت‌های مالی شش ماهه شرکت‌ها) در حالت برزخ به سر می‌برند چرا که تحلیلگران در انتظار این اطلاعات جدید هستند.
این کارشناس بازار سرمایه درباره واکنش‌های منفی بورس به احتمال حمله به سوریه گفت: من نسبت به این موضوع خوش‌بین هستم، چرا که در بحث حمله آمریکا به عراق هم چنین جوی به بازار وارد شد ولی در آینده، بازار به سرعت به حالت رشد بازگشت.
سهامداران نگران نباشند
یک فعال بازار سرمایه علت روند ریزشی بورس را مورد توجه قرار داد و از سهامداران خواست که نگران سهم‌های خود نباشند.
اسماعیل فرقی در گفت‌وگو با «ايسنا»، به علت روند ریزشی بورس تهران اشاره کرد و گفت: علاوه بر مسائل سیاسی به وجود آمده، برخی از سهامداران در هفته‌های گذشته سود مورد نظر خود را شناسایی کرده و ترجیح دادند که از بازار خارج شوند تا بازار اندکی استراحت کند.
وی ادامه داد: بنابراین وضعیت فعلی بورس ناشی از وضعیت اقتصادی و مسائل‌ داخلی شرکت‌ها نبوده و تنها به وضعیت پیش آمده در منطقه و سوریه مربوط است.
این فعال بازار سرمایه در پاسخ به این سوال که روند نزولی بورس تا چه زمانی ادامه پیدا می‌کند،گفت: پیش‌بینی می‌شود که در صورت حمله آمریکا به سوریه، همانند حمله آمریکا به عراق، بورس تهران یک هفته روند ریزشی به خود گرفته اما پس از آن مجددا به روند صعودی ادامه خواهد داد.
فرقی با بیان اینکه روند کاهشی بورس چندان شدید نیست، اظهار کرد: در صورت روند کاهشی بورس، قیمت سهام شرکت‌ها کاهش یافته و سهام شرکت‌ها ارزنده و خریدنی می‌شوند.
این کارگزار بورس گفت: در شرایط فعلی سهامداران منتظرند تا شرکت‌های ارزنده را دوباره شناسایی کنند، بنابراین در حال حاضر نگرانی خاصی وجود ندارد و سهامداران نگران سهم‌های خود نباشند.
پول‌هاي جديد سفته‌بازان در بورس
از سوي ديگر يكي از كارشناسان بازار سرمايه معتقد است كه در روزهاي اخير نقدينگي جديدي وارد بازار شده كه اين نقدينگي بيشتر از ناحيه سرمايه‌گذاران سفته باز است كه بدون توجه به ارزش ذاتی سهام و تنها براساس شایعات اقدام به خرید و فروش سهام می‌كنند.
همایون هیوند، مدیرعامل شرکت توسعه سرمایه آرمان گوهر ایرانیان در گفت‌و‌گويي با خبرنگار «دنياي اقتصاد» درباره اينكه در اين روزها بازار با صف‌هاي خريد و فروش قابل توجهي مواجه است، گفت: دلیل اصلی این موضوع ورود پول‌های جدید به بازار سرمایه است، این سرمایه‌گذاران که عمدتا افراد سفته باز هستند، بدون توجه به ارزش ذاتی سهام شرکت‌ها و تنها براساس اخبار و شایعات اقدام به خرید و فروش سهام می‌كنند.
هيوند با اشاره به اينكه البته در بازار سرمایه همیشه فعالیت سوداگرانه وجود داشته است و افرادی اقدام به نوسان گیری در بازار سرمایه می‌كردند، افزود: به نظر می‌رسد در ماه‌های اخیر و با رکود بازارهای موازی با هجوم سرمایه‌ها از بازار طلا، ارز و مسکن به بازار سرمایه، وجود این نوع طرز فکر در بازار غالب و بورس دچار سردرگمی زیادی شده و نوسانات بازار نسبت به گذشته بسیار بیشتر شده است، این موضوع برای بازار سرمایه اتفاقی ناخوشایند است زیرا این افراد علاقه و تخصصی برای فعالیت مستمر در بازار سرمایه را ندارند و به محض اینکه شرایط بازار را از منظر خود نامطلوب ارزیابی كنند دست به فروش احساسی و بدون منطق در بازار می‌زنند و باعث خروج بازار از شرایط تعادل خواهند شد که جبران آن شاید ماه‌ها زمان ببرد.
اين كارشناس بازار سرمايه در پاسخ به اينكه تغييرات مثبت و منفي بازار را چگونه ارزيابي مي‌كند؟ گفت: نوسان در ذات بازار سرمایه است ولی نکته منفی شرایط این روزهای بازار، وجود نوسانات غیر‌منطقی و شدید است که دلیل آن ورود پول‌های جدید با نگاه سوداگرانه به بازار سرمایه است که در هر مقطعی وارد یک صنعت شده و موجبات رشد حباب گونه برخی گروه‌ها را فراهم آورده است.
وي در ادامه تاكيد كرد: البته این حباب عمدتا در گروه‌های کوچک که می‌توان با سرمایه اندک اقدام به نوسان گیری كرد به وجود آمده است و شرکت‌های بزرگ با شرایط بنیادی مناسب در شرایط طبیعی هستند و برخي از دید بازار مغفول نیز مانده است و «پي بر اي» کمتر از سنوات گذشته را دارند.
هيوند در خصوص فعاليت حقيقي و حقوقي‌ها در بازار سرمايه گفت: در سال‌های گذشته نگرش سهامداران حقوقی به بازار سرمایه بلند‌مدت و میان مدت بود که برخلاف سهامداران حقیقی و کوتاه‌مدت فعالیت می‌کردند ولی در ماه‌های اخیر به دلیل هیجان زیاد بازار، متاسفانه رفتار سهامداران حقوقی نیز بسیار شبیه سهامداران حقیقی و تنها با افق کوتاه‌مدت بوده است که امیدوارم در ماه‌های آینده با اصلاح رفتار خود به کارآیی بیشتر بازار سرمایه کمک كنند.

[h=1]نمودار تغييرات شاخص بورس[/h] کد خبر: DEN-749049 تاریخ چاپ: ۱۳۹۲/۰۶/۰۷ منبع: روزنامه دنیای اقتصاد - شماره ۳۰۰۳

[h=1]بيشترين افت شاخص رقم خورد[/h] کد خبر: DEN-749024 تاریخ چاپ: ۱۳۹۲/۰۶/۰۷ منبع: روزنامه دنیای اقتصاد - شماره ۳۰۰۳
گروه بورس- هديه لطفي: موج نزولي حاكم بر بازار سرمايه به بازار فرابورس نيز كشانده شد به طوري كه روز گذشته بيشترين افت شاخص آيفكس در طول دوران فعاليت به ثبت رسيد.

براساس اين گزارش، در جريان معاملات ديروز بيشتر نمادهاي فعال در بازار با تشكيل صف فروش و كاهش نرخ مواجه شدند و در نهايت شاخص اين بازار با 8/18 واحد معادل 05/3 درصد افت به محدوده 598 واحدي نزول كرد و به این ترتيب بيشترين افت اين دماسنج رقم خورد.
در اين روز نمادهاي معاملاتي پتروشيمي مارون، زاگرس، ذوب‌آهن، فولاد صبانور و ميدكو بيشترين نقش را در افت ifex بر عهده داشتند، هرچند كه پالايش نفت تهران تنها نماد مثبت بازار بود كه با 2/1 واحد تاثير مثبت سعي در حفظ جايگاه شاخص داشت كه در نهايت اين تلاش بي‌نتيجه ماند؛ بر اين اساس «شتران» در دومين روز متوالي نيز باوجود نوسانات شديد بازار از صف فروش گريخت و 2 درصد نوسان مثبت را به ثبت رساند. همچنين در آخرين روز كاري هفته حجم و ارزش كل معاملات نيز با كاهش روبه‌رو شد؛ به طوري كه در اين روز تنها 48 ميليون برگه اوراق بهادار به ارزش 6/486 ميليارد ريال دادوستد شد كه بيشترين حجم معاملات همچنان به نماد ذوب‌آهن اصفهان تعلق داشت؛ در اين روز «ذوب» در مقايسه با ديگر نمادها شرايط بهتري داشت و هرچند در پايان معاملات با نوسان منفي 7/4 درصدي مواجه شد اما با خريد و فروش 28 ميليون سهم به ارزش 103 ميليارد ريال به عنوان پرمعامله‌ترين و باارزش‌ترين سهم شناخته شد. پتروشيمي مارون و زاگرس نيز از ديگر نمادهايي بودند كه مورد توجه سهامداران قرار گرفتند.
اين در حالي است كه عرضه اوليه پتروشيمي جم، ديگر نماد تازه وارد به اين گروه به تعويق افتاد. قرار بود عرضه اوليه مزبور در روز يكشنبه هفته آينده صورت گيرد، اما در آخرين ساعات بازار طبق پيام ناظر بازار فرابورس، عرضه سهام جم تا اطلاع ثانوي با تعويق مواجه شد.
در اين روز امتیاز تسهیلات مسکن نيز با کاهش قیمت روبه‌رو شد و امتیاز تسهیلات مسکن دی 89 با بیشترین کاهش قیمت به نرخ 359هزار و 885 ریال رسید.
در همین حال در بازار ابزار های نوین مالی گواهي سپرده انصار با خرید و فروش 36هزار و 180 برگه بیشترین حجم معاملات را به ثبت رساند. پس از آن معامله 30هزار برگه مشارکت توسعه و 20هزار و 300برگه مشارکت نارنجستان در جایگاه دوم و سوم قرار گرفت.

خريداران عقب نشستند
کد خبر: DEN-749092 تاریخ چاپ: ۱۳۹۲/۰۶/۰۷ منبع: روزنامه دنیای اقتصاد - شماره ۳۰۰۳
گروه بورس- اعظم شريفي: عقب‌نشيني خريداران حقيقي مهم‌ترين اتفاقي است كه به طور گسترده در نمادهاي مختلف رقم خورد تا نوسان منفي و صف‌هاي فروش در نمادهاي مختلف را در پايان هفته شاهد باشيم.
به گزارش خبرنگار ما، در حالي كه معامله‌گران با حضور فعال ابتداي هفته در گروه‌هاي مختلف خريدهاي قابل توجهي داشتند كه فشار فروش حقوقي‌ها و اخبار تنش‌هاي بين‌المللي ريزش شاخص بورس تا سطح 58 هزار واحدي را موجب شد. بر اين اساس عدم حمايت حقوقي‌ها در پايان هفته موجب شد تا ادامه صف‌هاي فروش را شاهد باشيم. بر اين اساس، معامله‌گران در انتظارند تا با رصد اخبار سياسي براي هفته آينده تصميم‌گيري كنند. اين در حالي است كه در اين هفته شاهد تغيير مالكيت بيش از 400 ميليارد ريال از بازيگران حقيقي به حقوقي بوديم. همچنين حقيقي‌ها در نمادهاي «وسپه»، «شبندر»، «بترانس» و «وصنعت» حضور فعالي داشتند و از سوي ديگر بانك ملت، مپنا، حفاري، «وصندوق» و «وساپا» از نمادهاي مورد حمايت حقوقي‌ها بودند.
شروع مثبت خريداران
روز شنبه سرمايه‌گذاري اميد با خريد 5 ميليون سهم سرمايه‌گذاري سپه در نقش فروشنده كم‌حجم چادرملو و كويرتاير ظاهر شد. سرمايه‌گذاري فرهنگيان در ذوب‌آهن و عمران فارس فروشنده بود. همچنين صباتامين در كنار خريدهاي كم‌حجم اولين روز هفته را با فروش 2 ميليون سهم ليزينگ صنعت و معدن و 35 هزار سهم «وكار» آغاز كرد. از سوي ديگر سرمايه‌گذاري مسكن يك ميليون سهم مسكن شمال غرب فروخت و گروه توسعه ملي نيز خريدار 5/1 ميليون سهم توسعه صنايع بهشهر بود.
روز شنبه تجهيزات پزشكي با خريد 350 هزار سهم توكافولاد فروشنده 435 هزار سهم قند ثابت بود. در ادامه اين معاملات هم مسكن و ساختمان جهان و تاپيكو در نمادهاي «فسرب» و «وپترو» خريدار بودند. «وساپا» 2 ميليون سهم زامياد را عرضه كرد و بانك پارسيان 5/2 ميليون از عرضه «وصندوق» را رقم زد.
حجم خريدهاي گروه مالي ملت در بانك ملت تا 5/10 ميليون افزايش يافت و سرمايه‌گذاري ايران و فرانسه عرضه 730 هزار سهمي را در «وصنعت» رقم زد. صندوق نفت و بيمه آسيا هر كدام عرضه‌هاي كم‌حجمي در سيمان خاش و البرز دارو داشتند.
خريد و فروش پرحجم حقوقي‌ها
بازار سهام در معاملات روز يكشنبه با حضور حقوقي‌ها حجم قابل توجهي را شاهد بود. در اين بين جابه‌جايي 21 ميليون سهم بانك انصار كه در آن توسعه اعتماد فروشنده و صندوق كاركنان حكمت خريدار بود، مورد رصد قرار گرفت. همچنين سرمايه‌گذاري سايپا در كنار عرضه 1/1 ميليون سهم رايان سايپا خريدار 3 ميليون سهم زامياد بود. عرضه‌هاي سرمايه‌گذاري بوعلي از سوي آيت ايثار و بانك دي با افزايش همراه بود.
صباتامين با عرضه‌هاي سنگين در نمادهاي ايران ترانسفو، بيمه دانا و ليزينگ صنعت و معدن فعال بود. گروه مالي ملت همچنان خريدار 9 ميليون سهم بانك ملت بود و شركت‌هاي دليران پارس و غدير در نمادهاي «ولغدر» و فولاد آلياژي ايران خريدار بودند. در اين بين، معادن و فلزات در نماد گل‌گهر بيش از 4 ميليون سهم فروخت و بيمه آسيا و فرهنگيان در نمادهاي البرزدارو و عمران فارس عرضه‌كننده بودند. روز يكشنبه گروه توسعه ملي در نماد توسعه صنايع بهشهر 850 هزار سهم خريد و سرمايه‌گذاري مسكن نيز با خريد 420 هزار سهم از مسكن شمال‌غرب حمايت كرد. خريدهاي بيمه كارآفرين و بانك پارسيان نيز در نمادهاي بانك كارآفرين و «وصندوق» ادامه داشت.
حقوقي‌ها عرضه‌كنندگان صف‌هاي خريد
روز دوشنبه عرضه‌هاي سنگيني را از سوي حقوقي‌هاي حاضر در تركيب سهامداران اصلي بوعلي شاهد بوديم؛ در همين حال با افزايش فشار فروش در نماد مپنا، شركت آينده‌نگر توسعه خاورميانه با خريد 5/3 ميليون سهمي از اين نماد حمايت كرد. گروه مالي ملت نيز براي حمايت از بانك ملت 8/5 ميليون سهم خريد. روز دوشنبه 900 هزار سهم بانك انصار نيز از سوي سرمايه‌گذاري توسعه اعتماد خريداري شد و به نظر مي‌رسد صندوق سرمايه‌گذاري كاركنان حكمت فروشنده اين تعداد سهم بود.
عرضه‌هاي سينا فرآيند نيرو و صباتامين در نماد ايران ترانسفو معاملات پرحجمي را رقم زد.
در ادامه معاملات روز دوشنبه سرمايه‌گذاري بوعلي علاوه بر فروش 400 هزار سهم «شبندر» در نقش خريدار 70 هزار سهمي همراه اول ظاهر شد. هامون سپاهان نيز براي حمايت از پتروشيمي پرديس 760 هزار سهم اين شركت را در نوسان منفي خريداري كرد.
سرمايه‌گذاري البرز در شركت‌هاي دارويي فعال بود و علاوه بر خريد كم‌حجم در نمادهاي دارويي سبحان و سبحان، در نقش فروشنده 200 هزار سهم ايران دارو ظاهر شد. در همين حال سرمايه‌گذاري فرهنگيان و بيمه سامان در نمادهاي فرآوري مواد معدني و شيشه همدان عرضه‌هاي پرحجمي داشتند. در همين حال بانك تجارت براي حمايت از سرمايه‌گذاري ملي به خريد 5/1 ميليون سهم «ونيكي» اقدام كرد.
فشار فروش حقوقي‌ها افزايش يافت
با آغاز نوسان منفي در ميانه معاملات در بازار روز سه‌‌شنبه حقوقي‌ها در برخي سهام به حمايت از سهام پرداختند، به طوري كه گروه مالي ملت 2/8 ميليون سهم بانك ملت را خريداري كرد. نوآوران مديريت سبا در نمادهاي «وصندوق» و چيني ايران خريدار بود. اين در حالي است كه صبا تامين با عرضه 6 و 3 ميليون سهمي به ترتيب باعث عرضه صف‌هاي خريد ايران ترانسفو و بيمه دانا شد. همچنين سينا فرآيند نيرو ديگر عرضه‌كننده سنگين در نماد ايران ترانسفو بود كه 5 ميليون سهم فروخت. از سوي ديگر گروه توسعه ملي در كنار عرضه 5 ميليون سهم «بترانس» اقدام به خريد 15 ميليون سهم توسعه صنايع بهشهر كرد. همچنين فروش 8/3 ميليون سهم بوعلي از سوي بانك دي اين نماد را نيز منفي كرد. سرمايه‌گذاري سايپا در نمادهاي رايان سايپا و سايپا خريدهاي كم‌حجمي صورت داد. در ادامه معاملات روز سه‌شنبه سرمايه‌گذاري توسعه ملي در نماد گروه توسعه ملي 4 ميليون سهم خريد و در نمادهاي «ركيش» و «شخارك» هم خريدهاي كم‌حجمي را صورت داد. اين در حالي است كه اميد، توسعه صنعتي، بيمه ملت و بانك پارسيان در نمادهاي «كچاد»، «فايرا»، «تايرا» و «وصندوق» حضور كمرنگي داشتند. بيمه كارآفرين، اما با خريد 2 ميليون سهم از بانك كارآفرين حمايت كرد.
در همين حال بيمه سامان 550 هزار سهم شيشه همدان را عرضه كرد و اعتضاد غدير در كويرتاير فروشنده 300 هزار سهم بود. يك ميليون سهم كمباين ايران نيز از سوي سرمايه‌گذاري ايرانيان در صف خريد عرضه شد.
شاخص بورس كه با جهشي خيره‌كننده وارد كانال 61 هزار واحدي شد در پايان هفته عقب‌نشيني سنگيني را شاهد بود تا بازدهي منفي حدود يك درصدي را شاهد باشيم. به نظر مي‌رسد حمايت حقوقي‌ها مي‌تواند با رفع نگراني حقيقي‌ها روند معاملات را بهبود بخشد.

[h=1]نمودار تغييرات شاخص فرابورس[/h] کد خبر: DEN-749038 تاریخ چاپ: ۱۳۹۲/۰۶/۰۷ منبع: روزنامه دنیای اقتصاد - شماره ۳۰۰۳

يك شركت بين‌المللي در آستانه ورود به بازار سرمايه
کد خبر: DEN-749025 تاریخ چاپ: ۱۳۹۲/۰۶/۰۷ منبع: روزنامه دنیای اقتصاد - شماره ۳۰۰۳
گروه بنگاه‌ها- یکی از شرکت‌های گروه بين‌المللي ماني با توليد انواع محصولات نوشيدني با برند کاريزدر آستانه ورود به بازار سرمايه است.

مدير عامل گروه بين‌المللي ماني با بيان مطلب فوق گفت: امروزه مصرف نوشیدنی‌ها بر پایه مواد مصنوعی همراه با مواد نگهدارنده به طور فزاينده ميان مردم باب شده، اما مصرف این نوشیدنی‌ها تهدیدی جدی برای سلامت مردم به‌شمار می‌آید. محمد‌حسین رحماني افزود: در حال حاضر تعداد واحدهاي داراي پروانه بهره‌برداري در زمينه كنسانتره از میوه تازه 89 واحد با ظرفيت اسمي سالانه حدود 280هزار تن و تعداد واحدهاي داراي پروانه بهره برداري در زمينه آبميوه 214 واحد با ظرفيت اسمي سالانه حدود 5/1 میلیون تن است. وي ادامه داد: محصولات کاریز در انواع نوشیدنی، شربت و نکتار با عطر و طعم‌های طبيعي و همچنین آبمیوه‌های 100درصد طبیعی و خالص در اختیار مصرف‌کنندگان قرار می‌گیرند. این نوشیدنی‌ها با پایه طبیعی و بدون مواد نگهدارنده و رنگ‌های مصنوعی تولید شده و در سایزهای متنوع برای مصارف مختلف عرضه می‌شوند. تولید آبمیوه بدون افزودن شکر، پایدارسازی رنگ و طعم آبمیوه‌ها و شربت‌ها و تولید محصولات جدید از جمله برنامه‌های آتی کاریز می‌باشد. مدیرعامل گروه بين‌المللي ماني افزود: با فرض شرايط آب و هوايي متنوعي كه ايران از آن برخوردار است، اين كشور از توانايي بالقوه بهره‌برداري نشده‌اي برخوردار مي باشد كه در صورت ورود اين محصولات به بازارهاي جهاني درآمدهاي ارزي فراواني را براي ايران به ارمغان خواهد آورد.

با تلاش مدیریت و پرسنل سختکوش صورت گرفت
رشد بی‌سابقه سود خالص شرکت آلومینیوم ایران
کد خبر: DEN-749268 تاریخ چاپ: ۱۳۹۲/۰۶/۰۹ منبع: روزنامه دنیای اقتصاد - شماره ۳۰۰۴
آقای مهندس روحی به نمایندگی از سوی هیات مدیره ایرالکو اهم اقدامات و دستاوردهای شرکت در سال 1391 را به شرح ذیل بیان كردند.
1- افزایش 468 درصدی سرمایه شرکت از محل اندوخته توسعه و تکمیل در تاریخ 12/7/91 از 165000میلیون ریال به 607417 میلیون ریال.
2- افزایش تولید و کاهش مصرف مواد اولیه:
الف) ثبت رکورد تولید انواع شمش در حدود 180 هزار تن با افزایش میزان تولید 7000 تنی نسبت به سال 1390.
ب) کاهش 180 کیلوواتی مصرف برق به ازای تولید هر تن آلومینیوم با صرفه‌جویی سالانه 13 میلیارد ریال نسبت به سال 1390.
ج) کاهش مصرف 40 کیلوگرمی آلومینا به ازای تولید هرتن آلومینیوم با صرفه‌جویی سالانه 3 میلیون دلاری در مقایسه با سال 1390.
د) کاهش مصارف کریولیت و آلومینیوم فلوراید به ترتیب 32/1 و 1/1 کیلوگرم به ازای تولید هر تن آلومینیوم.
3- برنامه‌ریزی و اجرای طرح‌ها و پروژه‌های توسعه‌ای شامل:
الف) انعقاد قرارداد با پیمانکار خارجی و شروع عملیات مربوط به بهینه‌سازی خطوط کارگاه احیای قدیم در قالب ایجاد سیستم‌های اتوماسیون و کنترل آلودگی به منظور کاهش هزینه‌های بهره‌برداری و بهبود پالایش آلاینده‌های زیست محیطی.
ب) انعقاد قرارداد خارجی و شروع عملیات مربوط به احداث کارگاه ریخته‌گری تولید بیلت با کیفیت صادراتی (استاندارد اروپا) با ظرفیت 50 هزار تن در سال.
ج) انعقاد قرارداد خارجی و شروع عملیات مربوط به ایجاد سیستم مکانیزه انتقال پودر آلومینا (توسط هوای فشرده) به منظور کاهش ضایعات پودر آلومینا و جلوگیری از انتشار آن.
د) انجام مطالعات و اخذ کلیه مجوزهای مورد نیاز برای احداث کارخانه‌ آندسازی به ظرفیت 100 هزار تن در سال جهت تامین آند مورد نیاز کارخانه‌های آلومینیوم و همچنین پیگیری تامین نقدینگی مورد نیاز.
ه) برنامه‌ریزی و اخذ کلیه‌ مجوزهای مورد نیاز (جواز تاسیس، مجوز خوراک از وزارت نفت و انتخاب سرمایه‌گذار) جهت احداث نیروگاه سیکل ترکیبی 500 مگاواتی به روش BOO به منظور تامین برق مورد نیاز کارخانجات آندسازی و آلومینیوم‌سازی.
و) جابه‌جایی و بازسازی سیستم‌های کنترل آلودگی خطوط، 3، 4 و 5 کارگاه احیای قدیم.
ز) راه‌اندازی و بهره‌برداری از کارگاه میله‌گذاری با سرمایه‌گذاری ارزی 5/12 میلیون دلار و 115 میلیارد ریال به منظور میله واگذاری آند و کاهش مصرف برق به ازای تولید هر تن آلومینیوم در کارگاه احیا.
ح) اجرای برخی پروژ‌ه‌های تحقیقاتی شامل: دستگاه سرباره گیری، دستگاه بازیافت محلول خنک‌کننده، دستگاه برش، دو دستگاه میزوصفحه ریخته‌گری قالب 7 اینچ، اتوماسیون و مونیتورینگ کوره‌های پخت آند، تولید خمیر سردآسترکاری دیگ‌ها و غیره.
ط) انجام مطالعات فنی- اقتصادی جهت ایجاد صنایع پایین‌دستی و تهیه گزارش توجیه فنی اقتصادی احداث یا خرید کارخانه کابل وراد.
ی) انجام مطالعات فنی - اقتصادی جهت احداث کارخانه تولید آلومینیوم با خلوصیت 97/99.
4- دیگر موارد شامل:
الف) تاسیس شرکت آلومینیوم سیلک کاشان با محوریت ایرالکو به عنوان سهامدار اصلی به منظور استفاده بهینه از تاسیسات و سرمایه‌های شرکت و همچنین افزایش درآمدهای شرکت ایرالکو.
ب) تاسیس شرکتی در کشور ارمنستان با محوریت ایرالکو به عنوان سهامدار اصلی در جهت سهولت خرید مواد اولیه، لوازم یدکی و تجهیزات مورد نیاز.
ج) اصلاح ساختار سازمانی شرکت به منظور تسریع و بهینه‌سازی امور اجرایی.
کسب تقدیرنامه‌ها شامل:
الف) کسب عنوان پیشکسوت صادرکننده نمونه در بین شرکت‌های تولیدی استان مرکزی.
ب)کسب عنوان مدیر برتر و خلاق سرمایه‌گذاری در بخش صنعت.
ج) کسب تقدیرنامه به عنوان صنعت سبز در دوازدهمین نمایشگاه بین‌المللی محیط زیست.

جایگاه شرکت در صنعت
فروش محصولات از شرکت در سال جاری از مبلغ 667/5 به 950/7میلیارد ریال نسبت به سال قبل افزایش داشته و 40 درصد رشد داشته است و با میزان فروش معادل مبلغ 7472074 میلیون ریال در بین شرکت‌های فعال در این صنعت در رده اول قرار دارد.
شرکت آلومینیوم ایران اولین تولیدکننده انواع شمش‌های آلومینیوم (به شرح ذیل) مطابق با استانداردهای بازار بورس فلزات لندن L.M.E با درجه خلوص 70/99 درصد و دارنده گواهینامه بین‌المللی 9001:2000 ISO در صنعت آلومینیوم کشور می‌باشد.

برنامه‌های شرکت در سال 1392
1- بهینه‌سازی خط 3 کارگاه احیای قدیم در قالب ایجاد سیستم‌های اتوماسیون و کنترل آلودگی.
2- احداث کارگاه ریخته‌گری شمش بیلت با ظرفیت 50‌هزار تن در سال.
3- ایجاد سیستم مکانیزه انتقال پودر آلومینا (توسط هوای فشرده) برای کارگاه احیای جدید.
4- تامین زمین و ایجاد امور زیربنایی کارخانه آندسازی.
5- انعقاد قرارداد با سرمایه‌گذار، تامین زمین محل احداث و ایجاد امور زیربنایی نیروگاه سیکل ترکیبی 486 مگاواتی برق.
6- جابه‌جایی سیستم‌های کنترل آلودگی احیای قدیم به خطوط 4 و5.
7- حفظ تولید سال 91 از طریق بازسازی حدود 70 دیگ الکترولیز خطوط 200KA.
8- افزایش بهره‌وری با طراحی سیستم اندازه‌گیری و ارتقای آن با نگاه فرآیندی.
9- بومی‌سازی قطعات، لوازم یدکی، ماشین‌آلات و مواد اولیه مصرفی.
10- اجرا و تکمیل پروژه‌های تحقیقاتی شامل اتوماسیون کوره‌ها و دستگاه‌های ریخته‌گری، ساخت قالب بیلت با قطر زیاد، ساخت میز و صفحه ریخته‌گری با تکنولوژی روباز، جمع‌آوری و حذف آلاینده‌های کوره‌های القایی کارگاه‌های میله‌گذاری، اتوماسیون سیستم پخت آند، تولید خمیر سرد آستر کاری، مونیتورینگ مرکزی کارگاه آندسازی و جایگزینی فاندری کک با آنتراسیت تولید داخل.
11- افزایش کنترل با استفاده از سیستم‌های اتوماسیون اداری.

اوراق مشاركت- 3
ایجاد زیرساخت‌ها
کد خبر: DEN-749267 تاریخ چاپ: ۱۳۹۲/۰۶/۰۹ منبع: روزنامه دنیای اقتصاد - شماره ۳۰۰۴
داود رزاقي*
مريم جمشيديان**
فاطمه پوستي***
در قانون برنامه پنج ساله چهارم توسعه (مصوب11 /06/1383، مجلس شورای اسلامی) به بانك مرکزي اجازه داده شد برای اجراي سياست‎هاي پولي از ابزار اوراق مشارکت و ساير ابزارهاي مشابه در قالب عقود اسلامي استفاده کند (بند ح، ماده 10، فصل اول: بسترسازی برای رشد اقتصادی، بخش اول: رشد اقتصاد ملی دانایی محور در تعامل با اقتصاد جهانی). در این قانون تقویت زیرساخت‌های بازار از قبیل ايجاد و گسترش بازارهاي تخصصي، ايجاد بازارهاي اوراق بهادار خارج از بورس، طراحي و را‎ه‎اندازي شبكه ملي دادوستد الكترونيك اوراق و تدوين چارچوب تنظيمي و نظارتي و سازوکار اجرایي آن نیز مورد توجه قرار گرفت (بندهای الف و ب، ماده 15، فصل اول: بسترسازی برای رشد اقتصادی، بخش اول: رشد اقتصاد ملی دانایی‎ محور در تعامل با اقتصاد جهانی).
برای بیان شرایط و ضوابط پذیرش اوراق مشارکت در بورس، دستورالعمل پذیرش اوراق مشارکت شرکت‌های پذیرفته‎شده در بورس اوراق بهادار تهران بر اساس آیین‎نامه اجرایی ماده 17 قانون تنظیم بخشی از مقررات تسهیل نوسازی صنایع کشور و اصلاح ماده (113) قانون برنامه سوم توسعه در تاریخ 20/10/1383 توسط شورای عالی بورس تصویب شد. این دستورالعمل بعدها با دستورالعمل پذیرش اوراق بهادار در بورس اوراق بهادار (مصوب 01/10/1386) جایگزین شد.
در ماده 7 آیین‎نامه اجرایی انتشار اوراق مشارکت شرکت‌های پذیرفته‎شده در بورس به طور صریح بیان شده است که عرضه اوليه و دادوستد ثانويه اوراق مشاركت فقط از طريق بورس امكان‌پذير است. بر همین اساس دستورالعمل عرضه اولیه و دادوستد دست دوم اوراق مشارکت در بورس اوراق بهادار تهران برای اجرایی کردن این ماده و با هدف تدوین‌ سازوکار عرضه اولیه و دادوستد دست دوم اوراق مشارکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار، در تاریخ 12/06/1384 به تصویب هیات‌مدیره سازمان رسید. این دستورالعمل پس از تصویب دستورالعمل اجرایی نحوه انجام معاملات در بورس اوراق بهادار (مصوب 13/09/1389) منسوخ شد.
با تصویب قانون بازار اوراق بهادار جمهوری اسلامی ایران در تاریخ 01/09/1384 تعدادی از زیرساخت‎های قانونی/حقوقی و سازمانی/نهادی موجود، اصلاح و بسیاری از زیرساخت‎های لازم برای ارتقای فعالیت بازار ایجاد شدند. تشکیل شورای عالی بورس و اوراق بهادار، سازمان بورس و اوراق بهادار(سبا) (14/12/1384)، شرکت بورس اوراق بهادار تهران (15/09/1385)، شرکت بورس کالای ایران (01/07/1386)، نهادهای مالی فعال در بازار اعم از «کارگزاران»، «کارگزاران/معامله‎گران»، «بازارگردانان»، «مشاوران سرمایه‎گذاری»، «صندوق‎های سرمایه‎گذاری»، «شرکت‎های سرمایه‏گذاری»، «شرکت‎های پردازش اطلاعات مالی»، «شرکت‌های تامین سرمایه» و «صندوق‎های بازنشستگی»، تبیین ضوابط بازار اولیه (فصل سوم: بازار اولیه، مواد 29-20) و بازار ثانویه (فصل چهارم: بازارثانویه، مواد 39-30)، تعیین کیفیت اطلاع‎رسانی در بازارهای اولیه و ثانویه (فصل پنجم: اطلاع‎رسانی در بازارهای اولیه و ثانویه، مواد45-40)، تعیین انواع جرایم و مجازات‎ها (فصل ششم: جرایم و مجازات‌ها، مواد 52-46) و تصویب مقررات متفرقه (فصل هفتم: مقررات متفرقه، مواد 60-53) از جمله اقداماتی هستند که به موجب این قانون انجام شدند.
چندی بعد به موجب ماده 22 قانون بازار اوراق بهادار و به منظور توضیح جزئیات فرآیند دریافت مجوز عرضه عمومی اوراق بهادار، دستورالعمل ثبت و عرضه عمومی اوراق بهادار توسط شورای عالی بورس در تاریخ 25/10/1385 تصویب شد. به علاوه آیین‎نامه معاملات در شرکت بورس اوراق بهادار تهران (مصوب 1385، شورای عالی بورس)، دستورالعمل اجرایی سفارش‌های الکترونیک اوراق بهادار پذیرفته‎شده در بورس اوراق بهادار (مصوب 14 آذر 1384، هیات‌مدیره سازمان)، دستورالعمل پذیرش اوراق بهادار در بورس اوراق بهادار (مصوب 01/10/1386، هیات‌مدیره سازمان) و دستورالعمل اجرایی نحوه انجام معاملات در بورس اوراق بهادار (مصوب 13/09/1389، هیات‌مدیره سازمان) از جمله قوانین دیگری هستند که در راستای تقویت زیرساخت‎های بازار درسال 1385 به تصویب رسیدند.
از آنجا که یکی از وظایف شورای عالی بورس صدور، تعلیق و لغو مجوز فعالیت بازارهای خارج از بورس است (بند5، ماده 4، قانون بازار اوراق بهادار) در 12شهریورماه 1386، دستورالعمل فعالیت بازارهای خارج از بورس توسط این شورا تصویب شد. با تصویب این قانون، حدود یک‌سال بعد (22/08/1387) شرکت فرابورس ایران با اخذ مجوز از سازمان بورس و اوراق بهادار به خانواده بازار سرمایه پیوست.
*معاونت عمليات و بازار تامين سرمايه امين
**مشاور حقوقي تامين سرمايه امين
***كارشناس مالي و روابط بين‌الملل تامين سرمايه امين

بازدهي متعادل صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري
کد خبر: DEN-735942 تاریخ چاپ: ۱۳۹۲/۰۶/۰۹ منبع: روزنامه دنیای اقتصاد - شماره ۳۰۰۴
گروه بورس- هديه لطفي: صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري مشترك هفته گذشته را متعادل پشت سر گذاشتند و توانستند از شرايط منفي حاكم بر بازار سرمايه طي هفته منتهي به 5 شهريورماه فاصله بگيرند.
براساس اين گزارش، صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري تحت تاثير نوسان مثبت در ابتداي هفته، وضعيت مناسب‌تري در مقايسه با بازار سرمايه داشتند كه در نظر نگرفتن افت شديد روز چهارشنبه در عملكرد اين صندوق‌ها نيز مزيد بر علت شده و در نهايت عملكردي متعدل را براي آنها به ثبت رساند؛ به طوري كه در مجموع هفته منتهي به 5 شهريورماه نيمي از صندوق‌ها با بازدهي مثبت و نيمي ديگر با بازدهي منفي مواجه شدند. در اين ميان شاخص كل بازار نيز با ثبت بازدهي 7/0 درصدي هرچند از 25 صندوق عقب مانده اما توانست عملكرد بهتري نسبت به 35 صندوق ديگر داشته باشد.
در هفته مورد گزارش صندوق سرمايه‌گذاري يكم سامان با كسب بازدهي 11 درصدي از ديگر صندوق‌ها سبقت گرفت و بيشترين بازدهي را از آن خود كرد و در ادامه صندوق‌هاي تدبيرگر سرمايه، كارآفرينان برتر و صنعت و معدن هر كدام به ترتيب با ثبت بازدهي 8، 5/7 و 2/7 درصدي رتبه‌هاي دوم تا چهارم را به خود اختصاص دادند.
همچنين صندوق‌هاي صبا، بانك اقتصاد نوين، بيمه دي و كارگزاري كاسپين مهر ايرانيان نيز در فهرست پربازده‌ترين صندوق‌ها در هفته گذشته قرار گرفتند.
در اين ميان شاخص كل بازار نيز توانست بازدهي 7/0 درصدي را به نمايش گذاشته و در رتبه‌اي بالاتر از صندوق‌هاي نيكان پارس، تدبيرگران آگاه و عقيق كه هر كدام بازدهي مثبت 1/0 درصدي داشتند، قرار گيرد.
هفته گذشته صندوق سرمايه‌گذاري فيروزه با ثبت بازدهي منفي 1/0 درصدي توانست كمترين عملكرد منفي را به نمايش گذارد و به اين ترتيب صندوق‌هاي رفاه، توسعه بازار سرمايه، گنجينه بهمن و اميد ايرانيان در رتبه‌هاي پايين‌تر از آن قرار گرفتند.
افزون بر اين 27 صندوق ديگر نيز بازدهي منفي در محدوده 5/1 تا 3/4 درصد داشتند كه در اين راستا صندوق‌هاي ارگ، توسعه فردا و تدبيرگران فردا به عنوان منفي‌ترين صندوق‌ها شناخته شدند.اما بررسي عملكرد ماهانه صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري نشان مي‌دهد كه اين نهادهاي مالي در يك ماهه اخير از بازدهي مناسب‌تري برخوردار بوده‌اند. به گونه‌اي كه تنها 9 صندوق به زيان‌دهي منتهي شده، يك صندوق خنثي بوده و بقيه صندوق‌ها كارنامه مثبتي از خود بر جاي گذاشته‌اند.
بر اين اساس در يك ماهه اخير صندوق فارابي با بازدهي 5/13 درصدي صدرنشين ديگر صندوق‌ها شد. صندوق‌هاي كارگزاري بانك صادرات، كارآفرينان برتر، پيشگام، خبرگان و ايساتيس نيز با ثبت بازدهي بيشتر از 10 درصد در رتبه‌هاي بعدي قرار گرفتند.
در دوره مورد گزارش بازدهي كل بازار نيز به رقم 1/6 درصد رسيد و 22 صندوق توانستند شاخص كل بازار را از لحاظ بازدهي پشت سر بگذارند، اين در حالي است كه صندوق‌هاي شاخص كارآفرين، نوانديشان، تدبيرگران آگاه و عقيق به همراه 34 صندوق ديگر از شاخص عقب ماندند.
در اين دوره، صندوق مهر شريعه با 6/3 درصد بازدهي منفي، به عنوان منفي‌ترين صندوق شناخته شد. صندوق‌هاي سبحان، آپادانا، بانك كشاورزي، اميد توسعه و پيشرو نيز از ديگر صندوق‌هايي بود كه با عملكرد منفي روبه‌رو شده و سهامداران خود را ناراضي كردند. صندوق سرمايه‌گذاري ممتاز نيز با عملكردي خنثي بازدهي صفر را به نمايش گذاشت.
افزون براين بررسي عملكرد يك سال اخير صندوق‌ها حكايت از بازدهي 107 درصدي صندوق رفاه و صدرنشيني آن دارد. در همين حال صندوق‌هاي بانك توسعه تعاون و مشترك آرمان نيز با بازدهي 105 و 89 درصدي به ترتيب در جايگاه دوم و سوم بيشترين بازدهي‌ها قرار گرفتند؛ در اين دوره بازدهي كل بازار نيز به رقم 7/58 درصد رسيد. اين در حالي است كه صندوق توسعه بازار سرمايه با بازدهي 8/10 درصدي به عنوان كم‌بازده‌ترين صندوق سرمايه‌گذاري در يك سال اخير شناخته شد.

یک هفته از اوج تا فرود
کد خبر: DEN-735990 تاریخ چاپ: ۱۳۹۲/۰۶/۰۹ منبع: روزنامه دنیای اقتصاد - شماره ۳۰۰۴
گروه بورس- همایون دارابی: بورس اوراق بهادار تهران نخستین هفته کاری خود را در شهریور‌ماه به گونه‌ای متفاوت و عجیب تجربه کرد؛ هفته‌ای که در آن شاخص در سه روز نخست تا ورای مرز 61 هزار واحد پیش رفت و سپس هر آنچه در طول هفته اندوخته بود در سایه نگرانی سیاسی از بحران منطقه‌ای از دست داد.
در هفته گذشته شاخص کل بورس با بازگشایی نماد پالایشگاه بندرعباس و تجربه رشد روزانه بیش از هزار و 600واحدی توانست رکورد تاریخی جدیدی به ثبت برساند اما در حالی که هیچ کس انتظار آن را نداشت تمام رشد هفتگی شاخص به دلیل بروز برخی نگراني‌هاي سياسي از میان رفت تا در نهایت شاخص در کل هفته با 94/0 درصد افت به بازدهی 4/54 درصد از ابتداي امسال عقب‌نشینی کند. این عقب‌نشینی در حالی رخ داد که روز چهارشنبه شاخص کل بورس با افت نزدیک به 13/2 درصدی بدترین کارنامه عملیاتی تاریخ خود را به جای گذاشت.
از دیدگاه کارشناسان این شرایط ناشی از بروز برخی تحولات بود؛ در مهم‌ترین تحول بحران سوریه درحوزه خارجی اکثر بازارهای جهان را غافلگیر کرد تا تمامی بورس‌ها در منطقه خاورمیانه و همچنین در سطح اروپا و آمریکا با کاهش شدید همراه شوند. رشد بهای نفت به بالاترین قیمت در 2سال اخیر نیز واقعه دیگری بود که کسی در انتظار آن نبود. پس از گذشت بیش از 2سال از بحران سوریه، این کشور در حالی شبح دخالت خارجی را شاهد است که روند تحولات سیاسی و نظامی در این کشور از اهمیت بالایي برخوردار است. هر چند که بحران سوریه کم عمق و احتمالا زود‌گذر خواهد بود، اما همین مساله باعث شده است اکثر بازارهای منطقه از دبی تا استانبول و از فلسطین اشغالی تا اروپا و آمریکا با موجی از رفتار احساسی مواجه شده و عدم تعادل در آنها حاکم باشد.
در این شرایط البته به صورت سنتی، بورس تهران با مشکلات متفاوتی مواجه است؛ حجم مبنا و مقررات محدود‌کننده نظیر دامنه نوسان و نبود ابزارهای پوشش ريسك به ویژه قراردادهای آتی و اختیار معامله سبب شده است فرآیند کشف قیمت تعادلی در بورس تهران همیشه کندتر از بورس‌های دیگر رخ دهد. در همین حال بورس تهران به صورت سنتی از مشکل کمبود تحلیل نیز رنج برده و اکثر معامله‌گران به صورت احساسی و یک سويه حرکت کرده و از این رو همیشه بورس تهران در یک کفه ترازو یعنی طرف خرید یا فروش تجمع غیرعادی را شاهد است.
در همین شرایط از آنجا که فعالان حقوقی عمده نیز در مسير تغییرات دولتی قرار دارند، اتکاي بازار به معامله‌گران کوچک حقیقی و حقوقی نیز عدم تعادل بازار را نمی‌تواند برطرف کند. از دیدگاه کارشناسان در شرایط کنونی و با تداوم تغییرات مدیران شرکت‌های حقوقی عمده، تلاش دوچندانی از سوی مدیران بازار سرمایه برای کنترل شرایط لازم است، زيرا برای بازاری که بیش از 55درصد از ابتدای سال رشد کرده است حفظ شرایط از اهمیت برخوردار است. از دیدگاه کارشناسان از آنجا که بازار سرمایه کشورمان با فرآیند تاخیری کشف قیمت تعادلی مواجه است و نمی‌تواند نظیر بازارهای دیگر از جمله طلا و ارز به سرعت اصلاح یا رشد قیمتی را تجربه کند، در فرآیندهای اصلاح قیمتی شرایط فرسایشی و تله حجم مبنا سبب خروج نقدینگی از بازار می‌شود؛ تلاش برای عدم برخورد با این شرایط، نیازمند مساعدت فعالان حقوقی عمده دولتی و همچنین تسریع در اصلاح قیمتی است.
از دیدگاه این کارشناسان، بازار سرمایه که در یک‌سال اخیر از پانزدهم مرداد 91 تا‌کنون فرآیند رشد مداومی را تجربه کرده و در دو ماهه اخیر نیز شتاب بیشتری داشته است، ناگزير مستعد اصلاح قیمتی است که میزان آن بستگی تام به شرایط حمایتی از بازار و همچنین گزارش‌های شش ماهه شرکت‌ها خواهد داشت. اما در صورت آنکه اصلاح قیمتی بدون حمایت از بازار صورت گیرد می‌تواند به خروج نقدینگی از بازار و انتقال آن به بازارهای موازی منجر شود. هر‌چند که بازار سرمایه در يك سال اخیر با شمار بیشتری از سرمایه‌گذاران و سطح نقدینگی مواجه بوده است که همین امر نیز موجب شده شرايط كنوني با گذشته این بازار قابل مقایسه نباشد و به نظر مي‌رسد بورس تهران حتی در شرایط بلاتکلیفی بازیگران بزرگ نیز توانایی قابل ملاحظه‌ای در درون خود دارد که همین امر مدت هر اصلاحی را کوتاه و زودگذر خواهد کرد. در همین حال بورس تهران به عنوان یک مشکل تاریخی نیازمند برنامه‌ای برای فاصله گرفتن از صف‌های خرید و فروش و حاکمیت «تحلیل» به جای «صف‌نشینی» دارد. نگاهی به روند قیمتی سهام در بورس و فرابورس و مقایسه آن نشان می‌دهد که بحث تغییر در حجم مبنا و افزایش دامنه نوسان می‌تواند به سهولت معاملات کمک کرده و در مورد عدم تعادل سرعت کشف قیمت مانع از فرسایشی شدن فرآیند شود.
در همین حال نبود چشم انداز تداوم بحران در حوزه سیاست خارجی و تعطیلی میان هفته آینده موجب شده است امیدواری براي بازگشت تعادل به بازار در میانه هفته آینده افزایش یابد، به ویژه آنکه اصولا همچنان خوش‌بینی به عدم برخوردهای نظامی نیز در منطقه وجود دارد؛ از این رو در هفته آینده بحث‌های سیاسی منطقه‌ای همچنان مورد توجه بازار خواهد بود.در همین حال در مسائل سیاسی اعلام تاریخ دور جدید مذاکرات تهران- آژانس بین‌المللی انرژی اتمی در هفتم مهرماه می‌تواند نخستین مذاکرات جدی سیاسی دولت جدید را در بر داشته باشد.
در کنار بحث سیاسی در حوزه اقتصادی تغییرات دولتی در حوزه اقتصادی ادامه دارد.این تغییرات که همچنان در حوزه‌های موثر بر بازار سرمایه ادامه دارد، در روز شنبه با معارفه ريیس کل بانک مرکزی ادامه می‌یابد. هر‌چند دکتر سیف به دلیل سابقه مدیریت در حوزه بانکداری و به ویژه بانکداری خصوصی مورد توجه این صنعت است اما همچنان بازار با ابهامی در مورد جهت‌گیری کلان سیاست پولی دولت جدید مواجه است. در حالی که هدف دکتر طیب‌نیا بر مهار تورم معطوف شده است، نحوه حرکت به سوی این هدف نامشخص است؛ در این شرایط پیشنهاد افزایش نرخ بهره بانکی به عنوان ابزاری در جهت جمع‌آوری نقدینگی یا افزایش نرخ سپرده قانونی بانک‌ها در جهت اعمال سیاست‌های انقباضی، کارشناسان بازار را نگران كرده است.
در حال حاضر نرخ سود 20درصدی بانک‌ها به معنای پی بر ‌ای 5بدون ریسک است، اما افزایش سود بانکی موجب خواهد شد ضمن خروج نقدینگی از بازار سرمایه و رسوب آن در بانک‌ها کاهش قیمت سهام و اصلاح نسبت پی به‌ای بازار دور از انتظار نباشد. با توجه به رکود اقتصادی موجود افزایش نرخ بهره ضمن کاهش سود بنگاه‌های اقتصادی فشاری را به بانک‌ها وارد می‌سازد. از این رو شفاف‌سازی جهت حرکت سیاست پولی دولت جدید می‌تواند نقش مهمی در حرکت آتی بازار داشته باشد. در حوزه اقتصادی همچنین با مشخص شدن ريیس ایمیدرو اعلام سیاست‌های دکتر کرباسیان در حوزه معادن و خصوصی‌سازی در این بخش نیز دارای اهمیت است.
در حوزه اقتصادی در هفته گذشته با افزایش بحران سیاسی در حوزه خاورمیانه بازارهای موازی نیز با تحرک قیمتی مواجه شدند که همین رشد به وِیژه در حوزه ارز می‌تواند خبر خوبی برای شرکت‌های دارای صادرات و شرکت‌های دارای نظام قیمت‌گذاری براساس بازار جهانی باشد. در حوزه بین‌‌المللی بهای مس به 7هزار و 218دلار در هر تن رسیده است. بهای سه فلز آلومینیوم، روی و سرب نیز به ترتیب به یک هزار و 798دلار، یک هزار و 901دلار و 2هزار و 200دلار رسیده است. در همین حال در حوزه بورس کالا نیز افزایش بهای دلار به رشد قیمت مواد پتروشیمی و فلزی منجر شده است.
در بازار چه خبر بود؟
بازار روز چهارشنبه شروعی ضعیف داشت که سایه نگرانی از بحران سوریه و احتمال سرایت آن به منطقه باعث افزایش عرضه سهام در بازار شد. اين در حالي است كه معامله‌گران در ساعت انتهای بازار شرایط بهتری را با جمع‌آوری برخی از سهام لیدر بازار تجربه کردند. اما تعطیلی انتهای هفته و بلاتکلیفی در مورد شرایط بحران سیاسی مانع از تلاش بیشتر برای جمع‌آوری صف‌های فروش شد. اکثر معامله‌گران اعتقاد دارند در صورت عدم رخداد برخورد نظامی یا برخورد محدود، بازار به سرعت می‌تواند خود را بازیابی کند. از سوي ديگر نکته عجیب در بازار ضعیف چهارشنبه و در روز سه شنبه عدم حمایت برخی از سهامداران بزرگ از سهام شرکت‌های زیر مجموعه خود بود. شمول ضوابط رفع گره‌های معاملاتی در مورد مخابرات و صف فروش سنگین بانک سینا و همچنین عدم حمایت برخی از سهامداران دیگر از شرکت‌های زیر مجموعه سبب شده است حرکت‌های احساسی در بازار سرمایه تشدید شود.
در همین حال روز چهارشنبه آنچه بیش از موارد دیگر به چشم می‌خورد صف‌های فروش سنگین تر شرکت‌های دارای رشد قیمتی چشمگیر در ماه‌های اخیر بود که نشان‌دهنده تشدید عدم تعادل به دلیل تلاش برای شناسایی سود و عرضه معامله‌گران کوتاه‌مدت در محدوده شاخص 60هزار واحدی است.
در گروه خودرویی روز چهارشنبه گروه سایپا اقدام به عرضه سه بلوک سهم به صورت نقد کرد که هر سه بلوک با رقابت خریداران مواجه شده و ادامه رقابت به روز شنبه موکول شد. این سه بلوک شامل 6درصد سرمایه‌گذاری سایپا، 5درصد لیزینگ سایپا و 5درصد زامیاد بوده است.
در نماد مخابرات روز چهارشنبه ساخت برج‌های دوقلو با هدف ایجاد دفتر مرکزی برای این شرکت آغاز شد. در این نماد وزیر ارتباطات و فناوری اطلاعات تاکید کرد: هیچ اپراتوری حق ندارد بخشنامه اخیر را درباره توقف تعرفه‌های جدید نادیده بگیرد.
محمود واعظی در یک برنامه تلویزیونی گفت: اپراتورها نباید تنها به فکر درآمدزایی باشند، بلکه باید به حقوق مردم توجه و با کیفیت مناسب به مردم خدمات‌رسانی کنند.
در گروه مالي، بانک صادرات در نامه‌ای به بورس گفته واگذاری شرکت سرمایه‌گذاری توسعه سپهر هشتم به ارزش نقدی 580 میلیارد تومان به صورت نقد و اقساط قطعی شده که آثار مالی آن با توجه به نحوه واگذاری در گزارش شش ماهه بانک قابل ارائه است.
همچنين بانك صادرات در نامه‌ای دیگر و پیرو نامه قبلی اعلام كرده که در اجرای ضوابط و مقررات حاکم بر نظام بانکی و با توجه به واگذاری تعدادی از شرکت‌های خصوصی شده از سوی دولت بابت تسویه مطالبات سنواتی به بانک صادرات، این بانک در اجرای برنامه‌های خود در جهت تحقق EPS اعلام شده به بورس برای سال جاری، نسبت به اصلاح ساختار سرمایه‌گذاری و سبد سهام خود اقدام كرده است. بنابراین با توجه به بررسی انجام شده، تغییرات احتمالی تاثیر با اهمیتی بر روی پیش‌بینی سود هر سهم سال 92 نخواهد داشت.
در گروه شیمیایی، شركت صنایع شیمیایی ایران اعلام كرد: با توجه به پیشنهاد هیات مدیره مبنی بر فروش 400 میلیون درهم ارز صادراتی شركت با نرخ آزاد از این طریق حدود 1060 ریال بر سود شركت افزوده خواهد شد.
همچنین این شركت اعلام كرده با توجه به افزایش فروش صادراتی محصول نرمال پارافین و كاهش موجودی محصول در پایان دوره به 10 هزار تن از این بابت نیز حدود 250 ریال به ازای هر سهم بر سود شركت افزوده خواهد شد. با توجه به موارد بالا شاهد افزایش 1310 ریالی سود هر سهم شیران خواهیم بود.
شیران برای سال 92، سود خود را در سطوح5555 ریال به ازای هر سهم پیش‌بینی كرده است كه با توجه به تعدیل مثبت پیش رو سود شركت به سطوح 6865 ریال به ازای هر سهم افزایش خواهد یافت.
در گروه پتروشیمی، موضوع افزایش نرخ فروش اوره شرکت‌های پتروشیمی به صورت رسمی اعلام و اجرایی شده است. به گزارش «شانا»، معاون وزیر جهاد کشاورزی اعلام کرد که تمام نهاده کشاورزان (کود و بذر) در آستانه کشت تامین شده است و قیمت کود اوره هر کیسه ٣٥ هزار تومان تصویب و توزیع آن در کشور آغاز شده است.
توكلي افزود: دولت مصوب کرد هر کیسه کود اوره به قیمت ٣٠ هزار و ٦٢٥ تومان درب کارخانه از پتروشیمی‌ها خریداری شود.
در مجموع بازار روز چهارشنبه بازاری منفی و در انتظار تحولات سیاسی بود که در آن شاخص کل با 13/2 درصد افت به 58هزار و 728واحد رسید. ارزش معاملات نیز به 154میلیارد تومان بالغ شد که 9/21 درصد آن را معاملات پالایشگاه بندرعباس تشکیل داد، با این کارنامه در کل هفته شاخص 94/0 درصد افت کرد و ارزش معاملات نیز با 4/18 درصد رشد به هزار و 972میلیارد تومان بالغ شد؛ شمار خریداران هم بدون تغییر خاص در حد 115هزار نفر باقی ماند.

[h=1]ركود همچنان حكمفرماست[/h] کد خبر: DEN-736002 تاریخ چاپ: ۱۳۹۲/۰۶/۰۹ منبع: روزنامه دنیای اقتصاد - شماره ۳۰۰۴
گروه بورس کالا- حدیث موسوی: درحالی‌که قیمت انواع آهن آلات در هفته گذشته به استثنای روز چهارشنبه، همچنان بر روند کاهشی یا با ثبات خود همسو با بی‌رونقی معاملات در بازار آزاد پافشاری ‌می‌کرد، اما بورس کالا در گروه محصولات فولادی با فروش‌های به نسبت خوبی که در بعضی روزها تجربه کرد حتی رشد قیمت‌ها را برای محصولاتی که روی آنها رقابت شده بود مشاهده کرد.
هفته گذشته بیلت روس برای تحویل در بندر انزلی که ابتدای هفته 1770 تومان به ازای هر کیلو قیمت داشت تا دوشنبه در همین سطح قیمتی باقی ماند تا آنکه 50 تومان کاهش نرخ را در روز سه‌شنبه تجربه کرد، اما این موضوع چندان طول نکشید؛ چرا که با افزایش نرخ ارز در روز چهارشنبه به دنبال اخبار التهاب آلود مرتبط با جنگ احتمالی در سوریه، این کالا خود را تا قیمت 1785 تومان بالا کشید. به علاوه همین اتفاق در مورد کالاهای دیگری همچون انواع سایزهای میلگرد و تیرآهن هم رخ داد به گونه‌ای که در روز چهارشنبه همه این مقاطع افزایش نرخ اندکی را تجربه کردند. البته این موضوع در حالی است که در هفته گذشته حجم خریدها همچنان در سطح پایینی قرار داشت و استراتژی صبر و انتظار کماکان بر فضای بازار حاکم بود. از سوی دیگر و در حالی‌که دو هفته پیش چند ورشکستگی کوچک در بازار آهن رخ داده بود، دوشنبه نیز خبری مبنی بر عدم توانایی یکی از تجار اصفهانی در پرداخت 10 میلیارد تومان بدهی، شایع شد که بازار تهران را که اغلب نیازهای انباری خود را از اصفهان تامین می‌کند، دستخوش رکود و سردی عمیق‌تری در روند معاملات کرد. ناگفته نماند که در اواسط هفته، واردات بالغ بر 80 هزار تنی کلاف ساده از چین به کشور هم خبرساز شد؛ چرا که بنا به گفته یکی از واردکننده‌های این کالا به دلیل ناهماهنگی در امر واردات و بدون توجه به نیاز مصرفی کشور که ماهانه نهایت 15 هزار تن است، چندین بازرگان اقدام به ثبت سفارش کلاف ساده و واردات این محصول به کشور کرده بودند که با این شرایط به نظر می‌رسد نه‌تنها تولیدکننده‌های داخلی در ماه‌های پیش‌رو متضرر ‌شوند بلکه به دلیل مازاد عرضه این محصول قیمت آن از بهای خرید پایین‌تر آمده و وارد کننده‌ها و تجار هم ضرر کنند.
صرف‌نظر از این مسائل با توجه به تعطیلی بازار آهن در روز دوشنبه، به نظر می‌رسد هفته جاری کماکان با همان بی‌تحرکی سابق پیگیری شود و تغییرات آن صرفا مربوط به نوسانات قیمت آن‌هم با تاثیرپذیری از تحولات سیاسی و تغییرات نرخ ارز باشد.

با نوسانی شدن بازار در هفته گذشته
[h=1]حجم معاملات آتی سکه، رکورد شکست[/h] کد خبر: DEN-735954 تاریخ چاپ: ۱۳۹۲/۰۶/۰۹ منبع: روزنامه دنیای اقتصاد - شماره ۳۰۰۴
گروه بورس کالا – طیبه شهبازی: هفته گذشته برای معامله‌گران سکه آتی، روزهای پر رونقی در بر داشت و حجم قراردادهای معامله شده، ارقام قابل‌توجهی به ثبت رساند، به طوری که پس از مدت‌ها این رقم در روز یکشنبه هفته گذشته، به بیش از 15 هزار قرارداد رسید؛ این در حالی بود که آخرین رکورد چند ماه اخیر برای حجم معاملات این بازار، 14 هزار و 884 معامله بود که در روز تنفیذ رییس‌جمهور دولت تدبیر و امید (12 مرداد) به ثبت رسیده بود. عمده دلیل افزایش حجم قراردادهای معامله شده در هفته گذشته، نوسانی شدن بازار بود که در پی برخی خبرهای مهم سیاسی در منطقه اتفاق افتاد.
از سوی دیگر سکه‌های بازار قراردادهای آتی، در هفته گذشته در بیش از 90 درصد موارد، افزایش قیمت را تجربه کردند؛ این در حالی بود که تابلوی معاملات آتی سکه بورس کالا، در هفته پیش از آن، تنها دو روز سبز را به خود دیده بود. روز شنبه در اولین روز از هفته کاری بازارهای داخلی، تمام سررسیدهای این بازار با افزایش قیمت مواجه شدند. در این روز همچنین بر قیمت سکه نقدی و دلار در بازار آزاد نیز افزوده شد. این در شرایطی بود که بهای جهانی اونس طلا، روز جمعه (1 شهریور) در آخرین ساعات معاملاتی خود، با افزایش به 1397 دلار رسید و پیش‌بینی‌ها از احتمال صعود مجدد طلا به کانال 1400 دلاری برای روزهای پیش رو حکایت داشت.
عاملی که از پایان دو هفته گذشته آغاز شد و تاثیر آن بر بازار سکه نقدی و آتی تا حدودی باقی ماند، نزدیک شدن - در زمانی یکی شدن – قیمت سکه طرح قدیم و جدید در بازار آزاد بود که در پی برخی اظهارات معاون بانک مرکزی مبنی بر اینکه دلیلی برای اختلاف قیمت بین دو طرح سکه وجود ندارد و از سوی دیگر اعلام ضرب سکه‌های جدید (متفاوت از طرح‌های فعلی)، موجب کاهش اختلاف قیمت میان این سکه‌ها شد.

روز شنبه در آغاز به کار معاملات آتی سکه، سررسیدهای شهریور تا آذرماه، با افزایش قیمت بالای یک درصد مواجه شدند؛ اما به تدریج از شدت افزایش بهای این سکه‌ها کاسته شد و هر چهار سررسید زیر یک درصد مثبت، نوسان ‌کردند. روزهای یکشنبه و دوشنبه هفته گذشته، روزهایی بود که آتی سکه در برابر کاهش قیمت، مقاومت کرد. در این دو روز، شروع معاملات با کاهش بها همراه بود؛ اما در نهایت تابلوی قراردادهای آتی، سبز بسته شد تا تمام روزهای این هفته شاهد افزایش قیمت باشد. روز یکشنبه در حالی که بهای جهانی طلا در تعطیلات پایان هفته بازارهای بین‌المللی، ثابت بود و در آخرین معاملات روز جمعه (1 شهریور) هم با افزایش مواجه شده بود، بازار تهران مسیری متفاوت را در پیش گرفت و تا ظهر این روز، از قیمت سکه و طلای خود کاست. در همین حال، بازار قراردادهای آتی سکه نیز در شروع کار خود، با تابلوی قرمز رنگ به استقبال معامله‌گران رفت، اما در ادامه معاملات پس از گذشت کمتر از 2 ساعت، تابلوی قراردادها، دوباره سبز شد. قیمت دلار در بازار آزاد نیز در حالی که روز شنبه افزایش یافته بود، روز یکشنبه با ریزش اندکی مواجه شد. این امر به نوسانی شدن بازار آتی انجامید و در پی آن، حجم معاملات این بازار به 15 هزار و 666 قرارداد رسید. از دیگر دلایل این امر، میزان وجه تضمین فعلی بازار آتی سکه است که ورود به این بازار را جذاب‌تر از گذشته کرده است. نکته دیگر اینکه در تمام طول هفته گذشته، سکه آبان‌ماه، جذاب‌ترین و پرمعامله‌ترین سکه این بازار بود.
طی روزهای ابتدایی هفته گذشته، یک پارامتر دیگر هم بر تغییرات قیمتی سکه نقدی و آتی تاثیر گذاشت و آن صحبت‌های ولی‌الله سیف، رییس‌کل جدید بانک مرکزی در خصوص نرخ بهره بانکی و قیمت منطقی دلار آزاد بود. از طرف دیگر در نیمه اول هفته گذشته، سکه نقدی با توجه به افزایش بهای جهانی طلا و نوسانات دلار در بازار آزاد، دارای حباب منفی شده بود که در ادامه هفته جبران شد. از سوی دیگر تقاضا برای دلار به نسبت سکه بیشتر بود، چراکه علاوه بر تقاضای سرمایه‌گذاری، تقاضای مصرفی هم برای این ارز همچنان وجود دارد.
نوسانات این روزهای بازار ارز و سکه، همچنان نشان از انتظار معامله‌گران و سرمایه‌گذاران برای هرچه روشن‌تر شدن مسیر بازارها با توجه به اعلام خط مشی تصمیم‌گیران اقتصادی دولت یازدهم دارد. هر چند در این میان اخباری وجود داشت که مسائل داخلی را در حاشیه قرار داد و خود مستقیما بر نوسانات بازارهای سکه، طلا و ارز اثر گذاشت. مهم‌ترین این پارامترها، خبرهای رسیده در خصوص حمله نظامی به سوریه از سوی برخی دولت‌های غربی بود که تا روز چهارشنبه گذشته، به‌شدت در افزایش قیمت سکه و ارز در بازار تهران دخیل بود؛ به نحوی که در این دو روز، سکه‌های آتی سقف افزایش قیمت را تجربه کردند و با تمام توان در مسیر صعود پیش رفتند. در این میان البته بهای جهانی طلا هم به دنبال همین اخبار و تحولات منطقه خاورمیانه، افزایش یافته و بالاخره توانست به کانال 1400 دلاری بازگردد.
روز دوشنبه هم بازار آتی سکه، روندی مشابه روز یکشنبه در پیش گرفت و تمام سررسیدها در ابتدا با کاهش قیمت آغاز به کار کردند و در ادامه تغییر جهت دادند(به جز سر رسید شهریور). به اعتقاد برخی کارشناسان بازار طلا و ارز، مهم‌ترین دلیل نوسانات این دو روز بازارهای نقدی و آتی، انتصاب سیف برای مدیریت بانک مرکزی و ادبیات وی در تعیین خط مشی این بانک در آینده است. در همین راستا روز دوشنبه نیز طی اظهارنظری در مورد لزوم استقلال این بانک، از سوی وی اعلام شد که تمام فعالیت‌های پولی و بانکی باید تحت نظارت بانک مرکزی باشد.
از دیگر سو با توجه به اینکه پارامتر فاندامنتال خاص دیگری برای تغییرات قیمتی بازارها در این دو روز وجود نداشته و با این حال بازار نقدی و آتی سکه در هر دو روز در اواسط معاملات، تغییر مسیر دادند، به نظر می‌رسد دوران رکود در این بازارها به پایان رسیده است و بازارها مستعد و آماده تغییر هستند و حالا دیگر سرمایه‌گذاران باید تصمیم بگیرند پول خود را چگونه و در کجا سرمایه‌گذاری کنند.
روندی که بازار آتی سکه روز سه‌شنبه در پیش گرفت با روزهای قبل متفاوت بود؛ چراکه از ابتدا تا انتهای معاملات این روز، حتی برای لحظه‌ای، تابلوی معاملات، نه تنها رنگ قرمز را به خود ندید؛ بلکه با تمام توان در مسیر صعود پیش می‌رفت. مهم‌ترین دلیل این امر، قوت گرفتن احتمال حمله نظامی به سوریه از سوی آمریکا بود که علاوه‌بر اینکه توانست منجر به تغییر رفتار بازارهای جهانی شود و اونس طلا را - در حالی که شاخص دلار آمریکا تقویت شده بود – با افزایش قیمت رو‌به‌رو کرده و به 1412 دلار برساند، بازار تهران را هم صعودی کرد. در این میان سکه نقدی در افزایش قیمت تا حدودی از سکه آتی بازماند، اما در اواسط این روز توانست قیمت خود را اصلاح کند. بهای دلار در بازار آزاد نیز در روزهای سه‌شنبه و چهارشنبه هفته گذشته، افزایش چشمگیری را تجربه کرد و در روز چهارشنبه به 3310 تومان هم رسید. تفاوتی که روز چهارشنبه با دیگر روزهای هفته گذشته داشت، در میزان حجم معاملات بود. در این روز به دلیل اینکه در تمام مدت سررسیدهای شهریور تا آذرماه، با سقف افزایش قیمت روبه رو بودند، این بازار شاهد نوسان بسیار اندکی بود که این مساله منجر به ریزش حجم معاملات به 2 هزار و 419 قرارداد شد؛ اما روز پنج‌شنبه ورق برگشت و با اعلام خبر کاهش احتمال حمله آمریکا به سوریه بهای اونس طلا همراه با قیمت سکه و طلای بازار داخلی، کاهش یافتند. در این روز تا میانه معاملات در بازار آتی سکه، بر قیمت هر چهار سررسید، افزوده شد؛ اما در ساعات پایانی دو سررسید شهریور و مهرماه (سررسیدهای نزدیک) کاهش قیمت گرفتند. این مساله که عدم تهاجم به سوریه منجر به ریزش بازارها خواهد شد، البته از سوی تحلیلگران بازار ارز و سکه پیش‌بینی شده بود. در نهایت در طول هفته گذشته، رفتار سکه‌های آتی منطقی‌تر از سکه نقدی به نظر می‌رسید. این طور که به نظر می‌آید، پس از یک دوره طولانی مدت رکود و نوسانات اندک در بازارهای طلا و ارز، که در پی خوش بینی‌ها از روی کار آمدن دولت یازدهم و حاکم بودن جو مثبت میان فعالان اقتصادی ایجاد شده بود، حالا نوبت تغییرات شدید در قیمت این اقلام در بازارهای آزاد و بورس رسیده است؛ بازارهایی که اکنون مستعد نوسانات ناگهانی و جذب خریداران هستند. نکته دیگر اینکه روز چهارشنبه در پی ادامه دار شدن افزایش قیمت در بازار آتی، پیش‌بینی می‌شد که بورس کالا بر میزان وجه تضمین بیفزاید، اما با ریزشی که روز پنجشنبه اتفاق افتاد، این مساله منتفی به نظر می‌رسد.

امروز بالاخره مراسم تودیع و معارفه رییس‌کل بانک مرکزی انجام می‌شود و ولی‌الله سيف رسما عهده‌دار این مسوولیت خواهد شد و از این پس تصمیمات وی در منصب جدید که چشم بسیاری از معامله‌گران و سهامداران بازارهای پولی و مالی به آن دوخته شده است، به میزان فراوانی مسیر این بازارها را روشن خواهد کرد. در کنار عوامل داخلی همچون عزل و نصب‌ها و اعلام آمارهای جدید از سوی تیم اقتصادی دولت روحانی، تحولات منطقه و تصمیم در خصوص زمان حمله نظامی احتمالی به سوریه و همچنین مشخص شدن زمان و مکان دور جدید گفت‌وگو‌ها بین ایران و 1+5 ، عواملی هستند که همگام با نوسانات اونس طلا در بازارهای بین‌المللی، روند آینده بازارهای پولی کشور را تعیین خواهند کرد.

آغازی منفی در هفته‌ای پر استرس

گروه بورس- بازار دیروز همچنان پیرو ناآرامی سیاسی در منطقه با افت به پایان رسید و بیشتر شاخص‌های صنایع برتر به جز شیمیایی، فرآورده‌های نفتی و فلزات اساسی با این روند نزولی همراه شدند.
گروه شیمیایی که هفته گذشته را منفی سپری کرده بود، دیروز با افزایش 8/0 درصدی شاخص مواجه شد. در این گروه نمادهای «تاپیکو»، «شپدیس» و «شیران» بیشترین افزایش ارزش بازار (حدود هزار میلیارد ریال) را به خود اختصاص دادند. «شفارا» و «شیران» مثبت‌ترین نمادهای این گروه بودند. 2 میلیون سهم از صنایع شیمیایی ایران روز چهارشنبه هفته گذشته توسط سرمایه‌گذاری هامون سپاهان خریداری شد. گروه فرآورده‌های نفتی که پس از بازگشایی «شبندر» در یکشبنه هفته گذشته ناگهان جهش بی‌سابقه‌ای را تجربه کرد، در روزهای اخیر روند بدون تغییری را سپری می‌کند و دیروز نیز با 3/0 درصد افزایش رقم شاخص به این روند ادامه داد. در این گروه، «شبندر»، «شبهرن» و «شبریز» به ترتیب بیشترین افزایش را از منظر ارزش بازار به خود اختصاص دادند. در روز چهارشنبه نیز حدود 7/2 میلیون سهم «شبریز» توسط سرمایه‌گذاری هامون سپاهان خریداری شد. گروه فلزات اساسی سومین گروه مثبت روز گذشته بود که روند منفی روزهای اخیر خود را تغییر داد. در این گروه، فولاد مبارکه اصفهان که بیشترین افزایش ارزش بازار را در میان کل نمادهای موجود بورس به خود اختصاص داده بود (664/2 میلیارد ریال افزایش) با اقبال سهامداران روبه‌رو شد. در معاملات دیروز، «فسرب» مثبت‌ترین نماد این گروه با صف خريد همراه بود.
گروه بانکی، روند نزولی خود طی روزهای اخیر را ادامه داد و تقریبا تمامی نمادهایش روز منفی را با صف فروش به پایان رساندند. «وبصادر» بیشترین حجم معاملات دیروز در گروه بانکی را به خود اختصاص داد؛ فروش سهام بانک صادرات توسط حقیقی‌ها صورت گرفت، در حالی که با مراجعه به معاملات هفته گذشته، سهم خرید سهامداران حقوقی برای این نماد قابل توجه است. همچنین، بيشترين عرضه‌ سهام گروه بانکی در نماد بانك ملت بود که با صف فروش حدود 20 میلیونی به کار خود پایان داد. از سوي ديگر گروه کانه‌های فلزی همچنان روند نزولی خود را بدون تغییر باقی گذاشت. در این گروه که طی هفته‌های اخیر با اقبال چندان سهامداران مواجه نيست، «کبافق» بیشترین کاهش قیمت را داشت. گروه مخابرات نیز با بازار همراهی کرد و به روند منفی‌اش ادامه داد. نماد «اخابر»، رتبه چهارم را در میان عرضه‌کنندگان به خود اختصاص داد و با صف فروش حدود 12 میلیون سهمی به کار خود پایان داد. براساس اين گزارش شرکت‌های چندرشته‌ای صنعتی روند نزولی روزهای اخیر را ادامه دادند. «وصندوق» که بیشترین حجم معاملات را در این گروه به خود اختصاص داده بود، منفی‌ترین نماد نیز معرفی شد. این نماد طی روزهای اخیر عمدتا با فروش حقیقی‌ها همراه بوده و حقوقی‌ها نقش خریدار را داشته‌اند. گروه سیمانی‌ نیز که روندی نزولی را اخیرا دنبال می‌کند، دیروز نیز اغلب نمادهای خود را منفی و با صف فروش یافت. «سخاش» و «سبهان» منفی‌ترین نمادهای این گروه بودند. در گروه خودرو که عدم تعیین تکلیف قیمت خودروها همه را کلافه کرده است، شركت‌ها با روند منفي به کار خود ادامه دادند. در این گروه، صف فروش ايران خودرو تا حدودي متعادل شد اما خساپا با صف فروش 18 ميليوني به كار خود پايان داد.
گروه سرمایه‌گذاری‌ها نیز پیرو منفی شدن بازار بورس، روند منفی خود را ادامه دادند. در روز چهارشنبه هفته گذشته، حدود 13 میلیون سهم نماد «وسپه» به ترتیب توسط سرمایه‌گذاری توسعه صنایع معدنی امید (4/7 میلیون سهم) و سرمایه‌گذاری مهر (7/5 میلیون سهم) خریداری شد.
نكته: به دليل عدم الزام ارائه پيش‌بيني سود شركت‌هاي واقع در صنعت سرمايه‌گذاري، صنعت مذكور در گزارش P/E لحاظ نمي‌شود.

بررسي عوامل كم‌اقبالي سرمايه‌گذاري خارجي در بورس
«تالار» چشم به راه مهمانان خارجي
تعداد مشاهده: 59 بار کد خبر: DEN-749441 تاریخ چاپ: ۱۳۹۲/۰۶/۱۰ منبع: روزنامه دنیای اقتصاد - شماره ۳۰۰۵
گروه بورس- مجيد اسكندري: از زمان ابلاغ آيين‌نامه جديد سرمايه‌گذاري خارجي در بورس و بازارهاي خارج از بورس از سوي هيات وزيران حدود سه سال و نيم مي‌گذرد.

براساس آيين‌نامه يادشده و از ديدگاه رييس سازمان بورس و اوراق بهادار، آيين‌نامه جديد، تسهيلات 12گانه‌اي را براي سرمايه‌گذاران خارجي فراهم آورده است از جمله اينكه سرمايه‌گذاران خارجي مانند گذشته ممنوعيت خروج اصل سرمايه قبل از سه سال را ندارند، مالكيت سهام سرمايه‌گذاران خارجي در شركت‌هاي ايراني از 10 درصد به 20 درصد افزايش يافته و اين سرمايه‌گذاران علاوه بر سرمايه‌گذاري در بورس در فرابورس نيز مي‌توانند سرمايه‌گذاري كنند.
آنها همچنين مي‌توانند از طريق «صندوق»ها وارد بورس شده و حتي با دريافت مجوز به ارائه خدمات تخصصي در بازار نيز بپردازند.
با اين وجود، سرمايه‌گذاري خارجي در بازار سرمايه كشورمان با اقبال روبه‌رو نشده و گويا هنوز موانع و محدوديت‌هايي بر سر راه ورود سرمايه‌هاي خارجي به بورس وجود دارد.
گفت‌وگوي دنياي اقتصاد با دو تن از كارشناسان ارشد بازار سرمايه كشور به بررسي اين موانع پرداخته است.
ابوالفضل شهرآبادي مدير سابق امور بين‌الملل بورس تهران بر اين اعتقاد است كه يكي از راهكارهاي توسعه بازارهاي سرمايه در دنيا، حضور سرمايه‌گذاران خارجي در اين بازارها است در حالي كه ميزان حضور خارجي‌ها در بورس كشورمان تاكنون كمتر از 5/0 درصد بوده است.
سرمايه‌گذاري خارجي در بورس: صفر!
ابوالفضل شهرآبادي، مدير سابق امور بين‌الملل بورس تهران درخصوص اهميت بين‌المللي بودن بازارهاي سرمايه گفت: امروزه به واسطه گسترش ارتباط جهاني بين بازارهاي سرمايه كشورهاي مختلف، سرمايه‌گذاران آن كشورها اغلب به سادگي مي‌توانند در بازارهاي يكديگر وارد شده و اقدام به سرمايه‌گذاري كنند.
شهرآبادي افزود: با توجه به الزامات فدراسيون جهاني بورس‌ها (WFE) تمامي بورس‌هاي عضو اين فدراسيون به نوعي ملزمند تا قوانين و مقررات خود را به گونه‌اي اصلاح كنند كه حضور سرمايه‌گذاران خارجي در بازارهاي سرمايه آن كشورها ساده و ممكن شود.
معاون تامين سرمايه لوتوس پارسيان با اشاره به وضعيت سرمايه‌گذاري خارجي در ديگر بورس‌ها گفت: در حال حاضر اگر به آمار سرمايه‌گذاري خارجي در بورس‌هاي پيشرفته نگاهي بيفكنيم به سادگي درمي‌يابيم كه روند اين سرمايه‌گذاري در سال‌هاي گذشته هميشه رو به افزايش بوده و اگر چند سال مربوط به بحران مالي جهاني را استثنا كنيم مي‌توانيم بگوييم اين روند دائما رو به گسترش بوده است و بسياري از كشورهاي منطقه نظير تركيه، امارات، مصر و مالزي به امر جذب سرمايه‌گذار خارجي توجه ويژه داشته و گام‌هاي موثري نيز برداشته‌اند و حجم سرمايه‌گذاري خارجي برخي از آنها قابل توجه است مثلا در بورس استانبول بيش از 60 درصد معاملات در چند سال گذشته مربوط به سرمايه‌گذاران اروپايي بوده است.
شهرآبادي درخصوص آمار سرمايه‌گذاران خارجي در بورس تهران گفت: متاسفانه اين رقم در بورس تهران چيزي نزديك به صفر درصد است در حالي كه مي‌دانيم يكي از راهكارهاي توسعه بازارهاي سرمايه در جهان امروز، حضور سرمايه‌گذاران خارجي و ورود پول‌هاي جديد خارجي است.
وي درباره عوامل عدم حضور سرمايه‌گذاران خارجي در بورس كشور گفت: علل اصلي عدم حضور سرمايه‌گذاران خارجي را در چند زمينه مي‌توان دانست، در حال حاضر يكي از اصلي‌ترين عوامل همانا وجود تحريم‌هاي سياسي و اقتصادي است كه مانع جابه‌جايي پول بين سيستم‌هاي بانكي ايران و ساير كشورها شده و به تبع آن امكان حضور سرمايه‌گذار خارجي را نيز از بين مي‌برد. ولي بايد گفت در سال‌هاي پيشين نيز يعني قبل از وضع تحريم‌هاي شديد وضعيت سرمايه‌گذاري خارجي در بورس تهران هيچ وقت مطلوب نبوده و همواره زير نيم درصد بوده است.
اين استاد دانشگاه ادامه داد: از ديگر عوامل اين مساله ضعف بازاريابي بوده است. بورس‌هاي ديگر كشورها اغلب با دعوت از سرمايه‌گذاران خارجي يا حضور در كشورهاي هدف و برگزاري نشست‌هاي تبليغاتي (Road show) سعي در معرفي مزيت‌هاي بورس خود و جذب سرمايه‌گذاران خارجي مي‌‌كنند. اين گونه فعاليت‌ها هرچند در سال‌هاي پيش چند مورد توسط بورس تهران انجام شده ولي به هيچ وجه كافي نبوده است و با فعاليت ديگر بورس‌ها قابل مقايسه نيست.
شهرآبادي ضعف قوانين مربوط به سرمايه‌گذاري خارجي را عامل ديگري براي عدم رشد سرمايه‌گذاري خارجي در بورس دانست و گفت: هرچند اين قوانين چند سال پيش بازنگري و اصلاح و شرايط سرمايه‌گذاري خارجي بهتر و راحت‌تر شد ولي هنوز با استانداردهاي WFE فاصله دارد.
وي توضيح داد: يكي از اين استانداردها لزوم برخورد يكسان با سرمايه‌گذار خارجي و داخلي است يعني تلاش براي اينكه هيچ گونه محدوديت اضافي براي سرمايه‌گذار خارجي لحاظ نشود.
اين كارشناس بازار سرمايه سپس گفت: يكي ديگر از عوامل نبود سرمايه‌گذاري خارجي در بورس تهران به نظر من نبودن بورس ارز و ابزار مشتقه ارزي براي پوشش خطر نوسانات آتي نرخ ارز است. اين امر براي سرمايه‌گذار خارجي بسيار مهم است و در كشوري مثل ايران كه ميزان نوسان نرخ ارز بالا است هيچ سرمايه‌گذار خارجي جرات ورود به بازار ما را نخواهد داشت، هرچند كه نرخ بازدهي اين بازار در دنيا جزو بالاترين‌ها باشد. از طرفي هم آمادگي لازم براي پذيرش سرمايه‌گذاران خارجي در بورس تهران از برخي جهات ديگر وجود ندارد.
مسوولان بازار به فكر سرمايه‌گذاري خارجي نيستند
شهرآبادي با ارائه چند مثال توضيح داد: صورت‌هاي مالي ترجمه شده استاندارد روي سايت هيچ كدام از شركت‌هاي بورسي موجود نيست، اغلب كارگزاران ما نحوه برخورد و تعامل با سرمايه‌گذار خارجي را بلد نيستند، حتي زبان انگليسي را براي ايجاد ارتباط اوليه به خوبي نمي‌دانند. وي يادآور شد: در تاريخ بورس تهران شايد تاكنون يك بار road show برگزار شده است. شايد از همه اينها مهم‌تر اين باشد كه فكر جذب سرمايه‌گذار خارجي به طور جدي در ذهن هيچ يك از مسوولان بازار سرمايه نيست و چنين نيازي احساس نشده است.
معاون لوتوس پارسيان درخصوص تاثير تغيير قوانين و مقررات در جذب سرمايه‌گذاري خارجي در بورس گفت: همان‌طور كه پيش‌تر گفتم بهبود قوانين مي‌تواند كمك كند اما قوانين و مقررات يكي از بسترهاي لازم است و به تنهايي كافي نيست. آيين‌نامه اوليه سرمايه‌گذاري خارجي بورسي خيلي دست و پاگير و مشكل‌ساز بود مثلا براساس آن آيين‌نامه سرمايه‌گذار خارجي تا چند سال اصل و سود سرمايه خود را نمي‌توانست از ايران خارج كند يا بيشتر از 5 درصد در يك صنعت يا شركت نمي‌توانست سرمايه‌گذاري كند.
خوشبختانه اين آيين‌نامه چند سال پيش اصلاح و تا حد زيادي موانع برداشته شد ولي هنوز با سرمايه‌گذار خارجي به طور متفاوت برخورد مي‌شود كه در مقايسه با ديگر بورس‌هاي منطقه كه به نوعي رقيب ما هستند اين امر مطلوب نيست.
شهرآبادي درباره تاثير سرمايه‌گذاري خارجي در بورس كشورمان اظهار كرد: با حضور سرمايه‌گذاران خارجي چند اتفاق مي‌افتد كه اغلب مي‌تواند خوشايند باشد و به توسعه بازار كمك كند. يكي اينكه حجم پول و سرمايه ورودي به بازار به شدت زياد و بازار از نظر سرمايه بزرگ مي‌شود و اين كار فرآيند تشكيل سرمايه و تامين مالي را ساده‌تر كرده و بهبود مي‌بخشد. دوم اينكه با ورود سرمايه‌گذار خارجي در واقع سليقه و تخصص جديد وارد بازار مي‌شود زيرا معمولا سرمايه‌گذاران خارجي حرفه‌اي، به خصوص سرمايه‌گذاران اروپايي بدون تحليل وارد بازار نمي‌شوند. اين امر، شركت‌هاي بورسي، صندوق‌ها و مسوولان بازار را مجبور مي‌كند تا شفاف‌تر و حرفه‌اي‌‌تر عمل كنند.
همچنين با ورود سرمايه‌گذار خارجي احساس نياز به ابزارها و روش‌هاي جديد سرمايه‌گذاري و تامين مالي شدت مي‌يابد و بازار مجبور خواهد شد از حالت سنتي و ساكن خارج شده و به‌روز و پويا شود.
وي سپس گفت: تعامل با سرمايه‌گذاران خارجي حرفه‌اي، فعالان داخلي بازار سرمايه را نيز حرفه‌اي كرده و رشد مي‌دهد. شركت‌ها مجبور خواهند شد گزارش‌هاي منطبق بر استانداردهاي بين‌المللي تهيه كنند. حسابرسي‌ها با استانداردهاي بين‌المللي انجام خواهد شد. به واسطه افزايش تقاضا براي خريد سهام و انجام تحليل‌هاي حرفه‌اي روي سهام، قيمت‌هاي بازار نيز به قيمت‌هاي ذاتي نزديك‌تر خواهد شد. در نتيجه اين رخدادها كم‌كم عمق بازار نيز زياد مي‌شود و بورس ما از اين حالت جزيره‌اي خارج مي‌شود.اين استاد دانشگاه درباره وجود جذابيت لازم براي سرمايه‌گذاران خارجي در بورس تهران گفت: از نظر نرخ‌هاي بازدهي وضعيت بورس تهران در چند سال گذشته بسيار خوب و طي يك دهه گذشته به طور متوسط بالاي 30 درصد بوده است. ولي از نظر تنوع ابزارهاي مالي به ويژه ابزارهاي پوشش ريسك هنوز بايد كارهايي انجام شود تا جذابيت لازم را كسب كند از جمله ابزارهاي پوشش نوسان نرخ ارز. از نظر بين‌المللي هم بايد اقداماتي انجام شود تا بورس تهران جذاب‌تر شود. مثلا تعليق عضويت بورس تهران در فدراسيون جهاني بورس‌ها (WFE) يا دخالت ندادن آن در شاخص مشترك فدراسيون بورس‌هاي آسيايي- اروپايي (FEAS) براي چهره بورس ما خوشايند نيست. حضور فعال در نشست‌ها و كنفرانس‌هاي بين‌المللي هم براي معرفي بهتر بورس اثربخش است كه ما اغلب در اين زمينه‌ها ضعيف ظاهر مي‌شويم.
شهرآبادي در پايان به مقدمات لازم براي جذب سرمايه‌گذاران خارجي اشاره و تصريح كرد: قبل از هر چيز بايد مسوولان اعتقاد داشته باشند كه حضور سرمايه‌گذار خارجي مفيد و لازم است. اگر اين اعتقاد و خواسته وجود داشته باشد بقيه كارها انجام‌شدني است. جذب سرمايه‌گذار خارجي كاري است كه ساير بورس‌ها انجام داده‌اند و الگوهاي اجرايي آن وجود دارد كه مي‌توان عينا تكرار كرد. به طور قطع با برطرف شدن تحريم‌هاي اقتصادي و سياسي در اين زمينه گشايش‌هاي خوبي ايجاد مي‌شود ولي بايد پيش از آن مسوولان و فعالان بازار بسترها و مقدمات لازم را فراهم كنند وگرنه برخي فرصت‌هاي آتي را از دست خواهيم داد.
ايجاد فضاي توام با آزادي و اعتماد
يك كارگزار بورس درخصوص مهم‌ترين عوامل براي عدم حضور فعال سرمايه‌گذاران خارجي در بازار سرمايه كشور گفت: نبود امنيت اقتصادي كامل در ايران با توجه به تحريم‌ها و تبليغات منفي كه دشمنان ما مدام تكرار مي‌كنند و ديگري مقرراتي كه سهولت در آمد و رفت سرمايه و سود را محدود مي‌سازد، از مهم‌ترين عوامل اين موضوع به شمار مي‌روند. محمد غفارپور تاكيد كرد: مطمئنا تغيير قوانين و مقررات مي‌تواند در دادن اطمينان به سرمايه و سرمايه‌گذاران خارجي موثر باشد.
مديرعامل كارگزاري بانك ملت خاطرنشان كرد: حضور سرمايه‌گذاران خارجي به طور قطع در توسعه بازار سرمايه كشور موثر است، زيرا با ورود سرمايه خارجي‌ها به ايران و به طور مشخص به بازار سرمايه كشور و بورس‌ها مي‌تواند منجر به افزايش تقاضا و بعد از آن عرضه و افزايش گردش معاملاتي و عميق تر شدن بازار شود و از طرف ديگر سرمايه‌هاي داخلي را نيز ترغيب و بيش از پيش وارد اين بازار كند.
غفارپور درخصوص وجود جذابيت‌هاي لازم در بورس تهران براي جذب سرمايه ساير كشورها گفت: گسترش و توسعه كمي و كيفي بازار در سال‌هاي اخير و حضور شركت‌هاي عظيم و خوشنام و باپتانسيل و با مزيت در آن و پايين بودن قيمت بيشتر سهام شركت‌ها كه جا براي رشد دارد و بازدهي مورد انتظار حدود 20 درصدي در اين بازار كه با توجه به نرخ بهره و نرخ تورم در مقايسه با بسياري از كشورها جذابيت زيادي دارد، بورس كشور از جذابيت زيادي براي خارجي‌ها برخوردار است.اين كارشناس بازار سرمايه در ادامه به اقدامات لازم براي فعال كردن مقدمات حضور سرمايه‌‌گذاران خارجي در بورس اشاره كرد و گفت: نخست كشور بايد به فضاي توام با آرامش و اعتماد
وارد شود تا سرمايه‌گذاران احساس كنند كه تحريم‌هايي كه عليه ايران وضع شده رو‌به كاهش خواهد بود نه رو به افزايش.
وي تصريح كرد: بايد به سرمايه‌گذاران بقبولانيم كه بورس ما بورسي مدرن، توانمند، قانونمند، شفاف، معتبر و مورد اعتماد است. همچنين بايد بدانند كه بازدهي در بورس ايران بسيار بالاتر از بازدهي در بورس‌هاي آنها است.غفارپور خاطرنشان كرد: سرمايه‌گذاران خارجي بايد از ثبات نرخ ارز يا كاهش نرخ ارز در كشور مطمئن شوند و اينطور فكر نكنند كه دلارشان را با 3200 تومان مي‌ آورند و بعدا با 3500 تومان بايد ببرند.
از سوي ديگر بايد مطمئن باشند كه هر زمان كه اراده كنند، مي‌توانند با اطلاع و مجوز مراجع قانوني سرمايه خود را وارد كنند و هر زمان هم كه اراده كنند، مي‌توانند سرمايه و سود سهامشان را با اطلاع و مجوز همان مراجع خارج كنند و هيچ‌گاه منعي براي ورود و خروج سرمايه و سودشان نخواهد بود.
غفارپور در پايان تاكيد كرد: وقتي كه سرمايه‌گذاران خارجي از امنيت سياسي، امنيت سرمايه‌اي، ثبات اقتصادي و مقرراتي، ثبات نرخ ارز و حمايت‌هاي دولتي مطمئن شوند به دليل بالا بودن بازدهي سرمايه‌گذاري در ايران، توانمند بودن بورس ايران، باپتانسيل بودن بسياري از شركت‌هاي حاضر در بورس ايران و داشتن مزيت نسبي بسياري از شركت‌هاي ايراني ... به سوي بورس ما خواهند آمد و با آوردن سرمايه‌هاي خودشان به اين بازار موجب نشاط و رونق بيشتر بازارهاي سرمايه ما خواهند شد و رونق نيز تبعات مثبت فراواني در اقتصاد كشور و توسعه بنگاه‌هاي اقتصادي خواهد داشت.

اولويت‌هاي انتخاب رييس ديوان محاسبات
تعداد مشاهده: 18 بار کد خبر: DEN-749442 تاریخ چاپ: ۱۳۹۲/۰۶/۱۰ منبع: روزنامه دنیای اقتصاد - شماره ۳۰۰۵
هوشنگ نادريان*
اين روزها با توجه به انتصاب رياست محترم ديوان محاسبات به سمت وزير كشور، كميسيون برنامه و بودجه مجلس اقدام به فراخوان و پذيرش اسامي داوطلبان رياست ديوان كرده و مجلس در معرض آزموني مهم به منظور جايگزيني رياست ديوان است. در اين راستا با استناد به مجموعه قوانين و مقررات و تجارب نكاتي را ارائه مي‌كنم «تا چه قبول افتد و چه در نظر آيد.»
ديوان محاسبات به موجب قانون اساسي، مرجع رسيدگي يا «حسابرسي» كليه «حساب‌هاي» دستگاه‌هايي است كه به نحوي از بودجه كل كشور استفاده مي‌كنند تا هيچ «هزينه‌اي» از اعتبارات مصوب تجاوز نكرده و هر «وجهي» در محل خود به مصرف رسيده باشد.
هدف ديوان محاسبات طبق قانون ديوان، اعمال كنترل و «نظارت مستمر مالي» به منظور پاسداري از بيت المال از طريق كنترل عمليات و «فعاليت‌هاي مالي» دستگاه‌ها، بررسي و «حسابرسي» وجوه مصرف شده، درآمدها و ساير منابع در ارتباط با «سياست‌هاي مالي» تعيين شده و تهيه و تدوين «گزارش تفريغ بودجه» است.
وظايف ديوان محاسبات طبق قانون ديوان، «حسابرسي» يا رسيدگي به «حساب‌هاي» درآمدها و هزينه‌ها و ... «صورت‌هاي مالي» دستگاه‌ها، بررسي وقوع عمليات مالي دستگاه‌ها، رسيدگي به موجودي «حساب اموال» و دارايي‌ها، اطمينان از برقراري روش‌ها و دستورالعمل‌هاي مناسب «مالي» دستگاه‌ها، اعلام نظر نسبت به لزوم وجود مرجع كنترل‌كننده داخلي يا عدم كفايت كنترل‌كننده موجود و رسيدگي به حساب كسري ابواب جمعي و تخلفات مالي و اختلاف حساب ماموران دولتي است.
موارد يادشده و بررسي ساير مفاد قانون و مقررات حاكم بر ديوان به ويژه نحوه كار هيات مستشاري ديوان، حاكي از غلبه امور مالي در وظايف ديوان است. البته اين امر مانع از توجه ديوان در راستاي پاسداري از بيت‌المال به مسائل مديريتي مانند كارآيي، اثربخشي و صرفه‌هاي اقتصادي نيست كه خوشبختانه ديوان در سال‌هاي اخير به اين مهم نيز در قالب حسابرسي عملكرد پرداخته است. اما وجه غالب كار ديوان محاسبات كشور، مسائل امور مالي، حسابرسي مالي و رعايت قوانين و مقررات مالي و محاسباتي است.
متاسفانه در قانون محاسبات كشور، شرايط احراز براي رياست ديوان مشاهده نمي‌شود، بنابراين وظيفه كميسيون برنامه و بودجه در ابتدا و نمايندگان محترم مجلس در نهايت است كه با توجه به جميع شرايط و مقتضيات نسبت به اين انتخاب مهم حساسيت نشان‌ دهند و فردي را به اين كار حساس بگمارند كه توان اجراي وظايف محوله را به بهترين وجه دارا باشد.
با توجه به مراتب يادشده و برگرفته از تجارب و دانش موجود، به نظر مي‌رسد اولويت‌ها براي تصدي اين سمت مهم مي‌تواند موارد ذيل باشد:
1-بحث استقلال راي و عدم تابعيت از جريان‌هاي سياسي در انتخاب رياست ديوان، نقش كليدي و اساسي را ايفا مي‌كند، استقلال در حسابرسي آنقدر مهم است كه به پسوند نام حسابرسان افزوده شده است (حسابرس مستقل)، نداشتن استقلال و عدول از جاده عدالت و بي‌طرفي در برخورد با دستگاه‌ها موجب بي اعتباري ديوان در كشور خواهد شد.
2-اشراف به مسائل مالي و محاسباتي كه وظيفه اصلي ديوان بوده از ضروريات اساسي براي تعيين رياست است، دور بودن از فضاي اصلي كار ديوان موجب انحراف ديوان از وظايف اصلي و به حاشيه راندن آن خواهد شد.
3- رياست ديوان بايد داراي نگاه راهبردي و بلند‌مدت، الهام بخش و داراي طرح و ايده بهبود براي رشد و تعالي ديوان باشد.
4-رياست ديوان بايد فردي ارزش مدار، قانون گرا و متعهد به رعايت اخلاق اسلامي و حرفه‌اي باشد.
5-رياست ديوان بايد مشوق خلاقيت و معتقد به تجهيز ديوان به فن‌آوري‌هاي روز و ترغيب كننده نوآوري‌ها باشد.
6-روحيه فساد ستيزي در رياست ديوان به منظور اصلاح ناراستي‌ها از خصوصيات ضروري است.
7-رياست ديوان با توجه به عضويت آن در مجامع بين‌المللي، بايد معتقد به ارتقاي جايگاه ديوان و ايفاي نقش موثر بين‌المللي براي آن باشد.
8-رياست ديوان بايد روحيه تعامل با ساير نهادهاي نظارتي كشور، برقراري ارتباط سازنده با اركان و مسوولان نظام، پرهيز از افراطي‌گري و توان جلب مشاركت حداكثري همكاران خود در ديوان را داشته باشد.
9-رياست ديوان بايد معتقد به نقش مهم ديوان در اصلاح امور مالي و مديريتي دستگاه‌هاي مورد رسيدگي بوده و حداكثر مساعي را به منظور بهبود نظام حسابدهي و مديريتي دستگاه‌ها به عمل آورد.
*مديرعامل موسسه حسابرسي مفيد راهبر

نگاه معامله‌گران، معطوف به تحولات سوریه است
[h=1]تردیدهای آتی افزایش یافت[/h] تعداد مشاهده: 42 بار کد خبر: DEN-749408 تاریخ چاپ: ۱۳۹۲/۰۶/۱۰ منبع: روزنامه دنیای اقتصاد - شماره ۳۰۰۵
گروه بورس کالا – طیبه شهبازی: صعود قیمتی سکه و ارز که از سه‌شنبه گذشته آغاز شده بود و برای دو روز مداوم شدت گرفت، روز پنج شنبه با کاهش احتمال حمله نظامی به سوریه، ناگهان جهت عکس پیدا کرد و دیروز هم در شروع هفته کاری بازارها، در ابتدای معاملات به روند کاهشی خود ادامه داد.
در همین حال بازار قراردادهای آتی سکه طلا نیز روز گذشته در آغاز معاملات در هر 4 سررسید کاهش قیمت داشت به طوری که تمام سررسیدها بیش از یک درصد ریزش داشتند؛ اما با گذشت کمتر از 5 دقیقه، کاهش بهای سکه سررسید مهرماه، به بالای 2 درصد رسید.
این روند، اما پس از دقایقی برعکس شد و تمام سررسیدها به جز سکه مهرماه، افزایش قیمت زیر یک درصد پیدا کردند. این روند به گونه‌‌ای ادامه پیدا کرد که بر قیمت سکه آبان، بیش از 4 درصد افزوده شد و سررسیدهای دیگر هم بالای 3 درصد افزایش قیمت یافتند، اما پس از مدتی از شدت این افزایش قیمت کاسته شد. در ادامه روند روز گذشته، سررسید مهرماه هم مقاومت خود را در برابر افزایش قیمت، شکست و حتی تا نزدیک به 5 درصد رشد کرد.
یکی از مهم‌ترین دلایل تغییر جهت سکه‌های آتی و نقدی و مثبت شدن بازارها، صحبت‌های دبیر کل سازمان ملل متحد در خصوص به تعویق افتادن اعلام نتایج بازرسی‌ها در سوریه بود که از آنجا که منجر به تاخیر در حمله احتمالی به این کشور خواهد شد، تا حدودی از هیجانی شدن مجدد بازارهای طلا و سکه کاست.
روز گذشته اظهارنظرهایی از سوی رییس کل جدید بانک مرکزی که از شنبه به طور رسمی عهده‌دار این مسوولیت شد و همچنین وزیر امور اقتصادی و دارایی در مورد سیاست‌های این بانک مطرح شد. در این خصوص بازگشت آرامش به بازار ارز از مهم‌ترین برنامه‌های سیف عنوان شد. وی همچنین بر ممانعت از منفی شدن نرخ سود سپرده‌های بانکی به عنوان يکی از مسائل بازار تاکید کرد. پیشتر زمانی که سیف به عنوان کاندید ریاست این بانک مطرح بود، برخی تحلیلگران بازارهای پولی و مالی، از وی به عنوان کسی که بسیار بر استقلال عملیاتی بانک مرکزی تاکید دارد نام می‌بردند و پیش‌بینی می‌کردند که سیاست‌های وی در راستای تقویت بانکداری خواهد بود که البته با روشن شدن خط مشی وی، این پیش‌بینی‌ها تا حدودی به واقعیت نزدیک شد. در دیگر سو گفته‌های سیف در خصوص نرخ سود سپرده‌های بانکی، موجب گمانه‌زنی‌هایی در مورد احتمال افزایش این نرخ شده است که از آنجا که این امر می‌تواند منجر به جذب سرمایه‌های سرگردان به سوی بانک‌ها شود، بر وضعیت بازار ارز و سکه اثرگذار خواهد بود. در این صورت تصمیم گیری برای سرمایه‌گذاران بازار سکه آتی نیز، در مسیر روشن‌تری پیش خواهد رفت.
روندی که در بازار قراردادهای آتی سکه روز گذشته اتفاق افتاد به تبع بازار نقدی بود، سکه نقدی در صبح این روز کاهش قیمت تا یک میلیون و 72 هزار تومان را هم به خود دید، اما در نهایت با افزایش قیمت (نه به اندازه سکه‌های آتی) روبه رو شد که دلیل آن همان گمانه‌زنی‌ها در خصوص جنگ سوریه بود. به گفته برخی کارگزاران بازار آتی سکه، پیش‌بینی معامله‌گران این بازار از وقوع جنگ، تقویت شده است، که این مساله از روند قیمتی این بازار مشخص است. روز گذشته به دلیل افزایش نوسانات بازار آتی سکه تا میانه روز، حجم معاملات مجددا افزایش پیدا کرد.
نکته مهم دیگر در بازار معاملات آتی سکه این است که از آنجا که افزایش قیمت‌ها از روز سه‌شنبه گذشته آغاز شده، اگر همین روند امروز نیز ادامه پیدا کند، افزایش وجه تضمین این بازار، از سوی بورس کالا اعمال خواهد شد؛ چراکه در صورتی که 5 روز متوالی افزایش قیمت رخ دهد، این امر طبق روال انجام می‌پذیرد. (در حال حاضر میانگین پنج روزه هر چهار سررسید بیش از یک میلیون و 200 هزار تومان است) در این صورت اگر بورس کالا چنین تصمیمی بگیرد، احتمالا امروز اطلاعیه افزایش وجه تضمین اعلام خواهد شد.
این امر، به طور طبیعی فشار بیشتری بر فروشندگان این بازار وارد می‌کند. از طرفی گپ سررسیدها، در حال حاضر زیاد به نظر می‌رسد (تفاوت قیمت سکه نقدی و آتی هم روز گذشته در حدود 60 هزار تومان بود)؛ در صورتی که بازار آتی 140 هزار تومان دیگر مثبت شود، فروشندگان آتی کال مارجین خواهند شد، البته با این فرض که وجه تضمین ثابت بماند، چون در غیر این صورت، آستانه تحمل فروشندگان پایین‌تر هم خواهد آمد.

[h=1]تولید خطوط مختلف فولاد مبارکه اصفهان 2 تا 27 درصد افزایش یافت[/h] تعداد مشاهده: 22 بار کد خبر: DEN-736152 تاریخ چاپ: ۱۳۹۲/۰۶/۱۰ منبع: روزنامه دنیای اقتصاد - شماره ۳۰۰۵
گروه بنگاه‌ها- محمد مسعود سميعي‌نژاد مديرعامل فولاد مبارکه اصفهان از رشد 2 تا 27 درصدی توليد خطوط مختلف این شرکت در سال جاری خبر داد.
وی افزود: واحد گندله‌سازي با توليد 3 ميليون و 145 هزار و 581 تن گندله به ميزان 10 درصد نسبت به پنج ماهه اول سال 91 رشد توليد داشته به گونه‌ای که اين واحد با توليد 687 هزار و 200 تن گندله طي مردادماه سال جاري موفق به ثبت رکورد جديد شده است. واحد احيای مستقيم نيز با توليد دو ميليون و786 هزار و 104 تن آهن اسفنجي به ميزان 4 درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل رشد داشته است.
سمیعی‌نژاد تصریح کرد: واحد فولادسازي و ريخته‌گري مداوم نيز باتوليد 2 ميليون و 457 هزار و 498 تن تختال به ميزان 10 درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل رشد داشته است.
وی خاطرنشان کرد: واحد فولادسازي و نوردپيوسته سبا با توليد 288 هزار و 840 تن کلاف گرم با توجه به محدوديت‌هاي برق توانسته است 98درصد برنامه‌هاي خود را محقق نمايد که ان‌شاء الله با تلاش مضاعف همکاران در ماه‌هاي آتي جبران کاهش توليد خواهد شد. مدیرعامل فولاد مبارکه گفت: ناحيه نورد گرم با توليد 2 ميليون و 402 هزار و 790 تن کلاف گرم به ميزان 8 درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل رشد توليد داشته است، همچنين اين واحد طي مردادماه با توليد 490 هزار و 252 تن کلاف گرم به رکورد جديد ديگري دست يافت، ضمن اينکه در مجموع دو واحد فولاد مبارکه و نورد پيوسته سبا مقدار دو ميليون و 691 هزار و 630 تن کلاف گرم توليد شده است. وی با اشاره به توليدات ناحيه نوردسرد گفت: طي پنج ماهه گذشته در اين ناحيه 656 هزار و 630 تن کلاف سرد توليد شده است که نسبت به مدت مشابه سال قبل دو درصد رشد داشته است و اين در حالي است که واحد نوردسرد دوقفسه‌اي با توليد 108 هزار و 324 تن کلاف سرد به ميزان 27 درصد رشد نسبت به مدت مشابه داشته است.

[h=1]بازار فلزات پایه در انتظار و تردید[/h] تعداد مشاهده: 20 بار کد خبر: DEN-749409 تاریخ چاپ: ۱۳۹۲/۰۶/۱۰ منبع: روزنامه دنیای اقتصاد - شماره ۳۰۰۵

گروه بورس کالا- سحر نمایشی: ثبات طولانی مدت قیمت فلزات ‌پایه موجب نگرانی معامله‌گران در بازار داخلی شده است. البته این در حالی است که امید به بهبود شرایط بازار تا پایان شهریور ماه وجود دارد، چرا که رشد تولیدات پس از پایان یافتن تعطیلات تابستانی کارخانه‌های تولیدی موجب افزایش رونق مبادلات خواهد شد.

البته رکود هفته گذشته حاکم بر بازار فلزات پایه داخلی در کنار نوسانات نرخ ارز و بهای جهانی این محصولات منجر به کاهش بهای برخی فلزات همچون قلع و نیکل شد؛ در حالی که سایر فلزات پایه با ثبات قیمت‌ها به معاملات ادامه دادند. با این وجود باز هم بی تغییر ماندن قیمت این فلزات طی یک هفته اخیر نتوانست کمکی به رونق بازار کند و مشتری‌های بازار منتظر اتفاقات تازه هستند. البته در این میان افت قلع منطقی‌ به نظر نمی‌رسید؛ چرا که بر خلاف چند ماه اخیر تمایل معامله‌گران به خرید این فلز به دلیل کاهش نرخ بیشتر شده و این در شرایطی است که موجودی انبارهای این فلز در حال اتمام است.
از طرفی نیز انتظار می‌رود رکود معاملات
رفته رفته و از ابتدای مهر ماه با رونق یافتن تولیدات کاهش یابد؛ هر چند هنوز نشانه‌هایی از این موضوع دیده نشده است. از سوی دیگر به گفته کارشناسان حوزه فلزات پايه از آنجا که قیمت مس در بورس لندن در هفته گذشته 13 دلار نسبت به هفته ما قبل افزایش داشته به نظر می‌رسد که این فلز روز یکشنبه در بورس کالا نیز با افزایش اندک قیمت مواجه شود، البته این در حالی است که نرخ ارز تغییرات مشخصی دارد و سکان بازار فلزات را بیشتر قیمت‌های جهانی هدایت می‌کند. از طرف دیگر نیز با توجه به پیش‌بینی آگاهان اقتصادی به نظر می‌رسد که نوسان قیمت‌های جهانی فلزات صنعتی به خصوص برای نیکل و قلع ادامه‌ دار و بلندمدت نباشد و باقی ماندن قیمت‌های جهانی این فلزات در سطوحی نزدیک به سطوح فعلی در چشم‌انداز میان مدت بيشتر احتمال داشته باشد، اين نكته را نبايد فراموش كرد كه اقتصاد جهانی تا حد زیادی دوران رکود و بحران را پشت سر گذاشته و روندی رو به رشد، اما همراه با نوسانات مقطعی را پیش رو دارد؛ بنابراین ممکن است قیمت فلزات به تبع آن، نوسانات مقطعی را تجربه کند.

[h=1]دلیل توقف انتشار اوراق سلف نفتی[/h] تعداد مشاهده: 12 بار کد خبر: DEN-749410 تاریخ چاپ: ۱۳۹۲/۰۶/۱۰ منبع: روزنامه دنیای اقتصاد - شماره ۳۰۰۵
معاون سازمان بورس و اوراق بهادار با اعلام تامین مالی 72 هزار میلیارد تومانی صورت گرفته در بازارهای اولیه و ثانویه بورس گفت: در صورت آمادگی بانک مرکزی و وزارت نفت، انتشار و عرضه اوراق سلف نفتی انجام می‌شود.

به گزارش خبرگزاری مهر، سیدعلی حسینی با بیان اینکه میزان تامین مالی از طریق بازار اولیه و ثانویه از سال گذشته تاکنون بالغ بر 72 هزار میلیارد تومان بوده است، بر لزوم دقت در اعلام آمارها از سوی کارشناسان تاکید کرد و گفت: از سال گذشته تاکنون در بازار اولیه بیش از 5/18 هزار میلیارد تومان تامین مالی از طریق انتشار اوراق مشارکت، اوراق اجاره یا افزایش سرمایه شرکت‌های سهامی عام صورت گرفته است، این در حالی است که در همین مدت، عملکرد بازار ثانویه در تامین مالی نیز به بیش از 5/53 هزار میلیارد تومان بالغ شده است. معاون سازمان بورس به نقش پررنگ بورس کالای ایران در تامین مالی اشاره کرد و اظهار کرد: اگر صرفا ارزش تامین مالی صورت‌ گرفته از طریق معاملات سلف و نسیه در بورس کالا را مدنظر قرار دهیم خواهیم دید که از سال گذشته تاکنون بورس کالا توانسته به تنهایی بیش از 26 هزار میلیارد تومان برای تولیدکنندگان کالاها تامین مالی کند، این در حالی است که ارزش تامین مالی صورت‌ گرفته توسط بازار سهام شامل بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس نیز در این مدت، با احتساب معاملات عمده و انتقالی 46 هزار میلیارد تومان و بدون احتساب این معاملات حدود 25 هزار میلیارد تومان بوده است. وی به موضوع انتشار اوراق سلف نفتی اشاره کرد و افزود: با وجود فراهم شدن همه مقررات و زیرساخت‌های نرم‌افزاری لازم برای انتشار اوراق سلف نفتی، برنامه انتشار این اوراق در سال گذشته به دلیل عدم‌آمادگی بانک مرکزی و وزارت نفت در آخرین مراحل متوقف شد. حسینی خاطرنشان کرد: در صورتی‌ که در حال حاضر بانک مرکزی و وزارت نفت آمادگی داشته باشند، هیچ محدودیت اجرایی برای انتشار و عرضه اوراق سلف نفتی وجود ندارد و با انتشار این اوراق نیز قطعا شاهد تامین مالی قابل‌توجه دولت ازطریق بازار سرمایه خواهیم بود. معاون نظارت بر بورس‌ها و ناشران سازمان بورس بیان کرد: از ابتدای سال‌جاری تا اواسط مرداد ماه بیش‌از 57 هزار میلیارد ریال سهم به‌صورت آنلاین معامله شده است که این رقم نسبت به دوره مشابه پارسال 455 درصد رشد داشته است. وی افزود: تعداد سهام داد و ستد شده به روش آنلاین نیز از ابتدای امسال تاکنون بیش از 15 میلیارد و 46 میلیون سهم بوده که رشد 228 درصدی را نسبت به مدت مشابه سال قبل نشان می‌دهد.

[h=1]نماي بازار بتن ايران[/h] تعداد مشاهده: 3 بار کد خبر: DEN-749412 تاریخ چاپ: ۱۳۹۲/۰۶/۱۰ منبع: روزنامه دنیای اقتصاد - شماره ۳۰۰۵

[h=1]رشد اندک قیمت‌ها در آغاز هفته[/h] تعداد مشاهده: 9 بار کد خبر: DEN-749415 تاریخ چاپ: ۱۳۹۲/۰۶/۱۰ منبع: روزنامه دنیای اقتصاد - شماره ۳۰۰۵
گروه بنگاه‌ها - در نخستین روز از هفته جاری برخی محصولات فولادی شاهد رشد قیمت در بازار غیررسمی بود. در این روز، مقاطع فولاد شرکت هفت الماس، جهان فولاد غرب کرمانشاه و بناب از رشد قیمت برخوردار بود.
تنها شمش فولاد کیمیا باکاهش نرخ 10 تومانی در هر کیلو مواجه شد. فعالان بازار علت رشد قیمت‌ها را ناشی از افزایش نرخ دلار برشمردند.

[h=1]نماي بازار مقاطع ايران[/h] تعداد مشاهده: 14 بار کد خبر: DEN-749507 تاریخ چاپ: ۱۳۹۲/۰۶/۱۰ منبع: روزنامه دنیای اقتصاد - شماره ۳۰۰۵

[h=1]بورس- آمار روزانه[/h] تعداد مشاهده: 37 بار کد خبر: DEN-749433 تاریخ چاپ: ۱۳۹۲/۰۶/۱۰ منبع: روزنامه دنیای اقتصاد - شماره ۳۰۰۵

[COLOR="#FF0000"]برگشت بورس با تغییر اخبار[/COLOR]

برگشت بورس با تغییر اخبار

برگشت بورس با تغییر اخبار

دنياي اقتصاد - فروکش کردن موقتی بحران سوریه و انتشار برخی اخبار داخلی کافی بود تا بورس اوراق بهادار تهران پس از سه روز افت متوالی، بار دیگر روز یکشنبه شاهد رشد 496 واحدی شاخص کل باشد، اگرچه کاهش قیمت‌ها در بورس برای برخی از فعالان بورس، فرصتی برای خرید و انتظار برای رشد قیمت‌ها در آینده محسوب می‌شود. برخی از کارشناسان بر این باورند که بازار سرمایه، تاثیر از بحران سوریه را تاکنون تجربه کرده و از این پس وقایع احتمالی ناشی از آن نمی‌تواند تاثیر مجددی بر این بازار بگذارد.
بازگشت بازار در سایه خبرهای خوب
گروه بورس- همایون دارابی: بورس اوراق بهادار پس از سه روز کاری افت، روز یکشنبه توانست شاهد چرخش بازار و رشد 496واحدی شاخص کل باشد.
در بازار روز یکشنبه معامله‌گران در سایه فروکش کردن موقتی بحران سوریه و همچنین انتشار برخی خبرهای مناسب، شاهد بازگشت بازار بودند تا کاهش قیمت‌ها فرصتی برای خریداران فراهم کند. در شرایط کنونی معامله‌گران با دقت روند معاملات را دنبال می‌کنند؛ امری که می‌تواند به محک زدن شرایط بازار منجر شود که آیا قیمت‌ها می‌توانند سطوح قبلی خود را تجربه کنند یا خیر؟ در همین حال بازار با خبرهای مهمی نیز مواجه است که این خبرها نیز می‌تواند روی بازار موثر باشد.
در تحولات سیاسی بحران سوریه همچنان مورد توجه معامله‌گران است. در این تحولات کاخ سفید رسما پیش‌نویس لایحه‌ای را به کنگره تقدیم کرد که در آن اقدام نظامی علیه سوریه مجاز شمرده شده و اجازه حمله نظامی به این کشور داده شده است.
به گزارش شینهوا، باراک اوباما ريیس‌جمهوری آمریکا شنبه اعلام کرد: پیش از انجام هرگونه واکنشی در برابر حملات شیمیایی سوریه، به درخواست بسیاری از قانونگذاران به دنبال اجازه و تصمیم کنگره هستیم.
این پیش‌نویس که در جلسه قانون‌گذاران مصادف با 9 سپتامبر (18 شهریور) پس از تعطیلات تابستانی به رای گذاشته می‌شود، اعلام کرده هدف اقدام نظامی علیه سوریه باید بر منع، توقف و جلوگیری از استفاده بیشتر از سلاح‌های شیمیایی یا کشتار جمعی در آینده از سوی سوریه متمرکز باشد.
اوباما در بیانیه‌ای اعلام کرد: اگر چه حمله نظامی به سوریه تصمیم گرفته شده، اما این عملیات یک اقدام نامحدود نبوده و شامل حضور پیاده نظام نمی‌شود. در عوض این یک مداخله محدود خواهد بود.
در همین حال با توجه به افت سه روزه شاخص در روزهای گذشته کارشناسان بازار معتقدند بازار سرمایه تاثیرات جنگ سوریه را در خود دیده است. بنابر اين رخداد حتی درگیری میان مدت نیز نمی‌تواند بر بازار تاثیر مجددی برجای بگذارد. در تحولات اقتصادی روز یکشنبه اعلام شد دولت با ارائه لایحه‌اي دو‌فوریتی خواهان اصلاح فوری لایحه بودجه 92 شده است. در این رابطه سخنگوی دولت از تقدیم اصلاحیه بودجه در روز سه‌شنبه به مجلس شورای اسلامی خبر داد و تاکید کرد دولت برای ادامه طرح مسکن مهر منابع مالی جدیدی را اختصاص می‌دهد. در همین حال اصلاح شتاب زده و دو فوریتی لایحه بودجه احتمالا مخالفان جدی در مجلس شورای اسلامی خواهد داشت و انتظار می‌رود تصویب فوریت و پس از آن مفاد این لایحه با بحث‌های جدی مواجه شود.در همین رابطه دکتر عبده‌تبریزی، عضو هیات علمی دانشگاه علامه طباطبايی درباره چالش‌های اقتصادی کشور در شش ماه باقی از سال ۹۲ گفت: در بودجه سال جاری درآمدهای نفتی بر مبنای کمتر از یک و نیم میلیون بشکه در روز و قیمت ۹۵ دلار پیش‌بینی شده که خیلی خوشبینانه است؛ به احتمال زیاد سهم درآمدهای نفتی آن گونه که در بودجه سال جاری پیش‌بینی شده است محقق نخواهد شد.
وی در ادامه درباره آینده قیمتی دلار و رابطه آن با کسری بودجه نیز توضیح داد: در این میان قیمت دلار می‌تواند تا حدودی انحرافات درآمدهای نفتی را جبران کند، اگر دولت ارز را با قیمت‌هایی بیش از نرخ ارز مبادله ای بفروشد، می‌تواند بخشی از کسری‌های مربوط به کاهش میزان صادرات یا کاهش قیمت نفت را تامین کند، بنابراین دولت منطقا نه تنها علاقه‌ای به کاهش قیمت دلار ندارد، بلکه باید حامی افزایش قیمت آن باشد.
در بازار روزیکشنبه معامله‌گران در گروه پالایشگاهی شاهد انتشار اطلاعیه‌های مهمی بودند؛ در این گروه دو پالایشگاه بندرعباس و لاوان اطلاعیه‌هایی را منتشر کردند. پالایشگاه بندرعباس در اطلاعیه‌ای در مورد ادعای شرکت پخش و پالایش مبنی بر واریز مابه‌التفاوت درآمد حاصل از فروش فرآورده‌های ویژه با نرخ ارز مبادلاتی در سال 92 اعلام کرده که این درآمد به شرکت تعلق دارد و حقانیت آن نیز در مکاتبه با وزارت نفت ثابت شده است.
براساس محاسبات انجام شده، مابه‌التفاوت ارزش نفت خام حاصل از نرخ مزبور براساس نرخ خرید مبلغ 164 میلیارد تومان (به ازاي هر سهم 119 ریال) است که ذخیره‌ای از این بابت در سود و زیان ارائه شده سال جاری، پیش‌بینی نشده است. تاثیر مابه‌التفاوت مزبور براساس نرخ‌های فروش محصولات تا مبلغ 130‌ریال به ازای هر سهم قابل افزایش است. اما این شفاف‌سازی شامل دیگر پالایشگاه‌ها نیز می‌شود. براساس اطلاعیه‌هایی که تا‌کنون منتشر شده است لاوان در این رابطه 125 تومان به ازای هر سهم ذخیره در نظر گرفته است.
پالایشگاه اصفهان نیز در سه ماهه قبل 1077 ریال محقق کرده بود که به دلیل اعمال اعلامیه‌های دریافتی از شرکت ملی پالایش و پخش و تغییرات اعلام شده، منتشر نشد. پالایشگاه شیراز، اما در این رابطه اطلاعاتی ارائه نکرده است. از سوي ديگر پالایشگاه تهران اعلام كرد ذخایر لازم در این خصوص در نظر گرفته شده است. با توجه به انتشار گزارش پالایشگاه بندرعباس احتمالا گشایش سه نماد متوقف اصفهان، شیراز و لاوان وجود دارد. در همین شرایط لاوان روز یکشنبه آخرین اطلاعات خود را با رشد فوق‌العاده سود اعلام کرد؛ لاوان برای سال مالی جاری در گزارش عملکرد سه ماهه 2824 ریال سود به ازای هر سهم پیش‌بینی کرده است که نسبت به سود سال 91 حدودا 523 درصد رشد داشته است.
در سه ماهه واقعی نیز 18 درصد پوشش داده است. علت این رشد سود به طور عمده ناشی از افزایش ظرفیت از 50 هزار بشکه به 60 هزار بشکه در روز و تولید و فروش برخی فرآورده‌های جدید (از جمله بنزین ایزومریت، سوخت جت و گوگرد) و همچنین افزایش در نرخ تسعیر ارز در محاسبات بهای خرید نفت خام و فروش فرآورده‌های نفتی (به استثناي موجودی‌های ابتدای دوره) و حذف سهم صندوق توسعه ملی از فروش صادراتی به میزان 23 درصد است.
انتظار می‌رود لاوان روز سه شنبه بازگشایی شود. در همین حال در گروه پتروشیمی، هلدینگ نفت و گاز پارسیان اطلاعات رسمی خود را در مورد موضوع پتروشیمی شیراز و تملک این واحد منتشر کرد.
پارسان همچنین در گزارش خود سود هر سهم را با 2 درصد افزایش از هزار و 769ریال به هزار و 809 ریال رسانده است که در 6ماهه 49درصد آن را محقق کرده است.
با انتشار این نامه به نظر می‌رسد پارسان بتواند به تابلو بازگردد، هر چند که هنوز تکلیف پالایشگاه شیراز این شرکت روشن نشده است. در گروه پتروشیمی، شرکت پتروشیمی زاگرس در نامه ای اعلام کرده که این شركت مبلغ 5/138 میلیون یورو تسهیلات ارزی معادل 2/24 میلیون یورو در سال 91 و حدود 3/114میلیون یورو در سال جاری را پرداخت کرده است.
همچنین حدود 5/124 میلیارد تومان وجه التزام اقساط مذكور به ترتیب 4/32 میلیارد تومان درسال 91 و حدود 1/92 میلیارد تومان در سال 92 پرداخت شده است.
در این گروه روز یکشنبه نماد پتروشیمی آبادان متعاقب انتشار خبرهایي در مورد وقوع آتش‌سوزی در این واحد متوقف شد؛ این حادثه البته خسارت خاصی در بر نداشته است.
سجاد زینعلی در گفت‌وگو با خبرگزاری فارس، با اشاره به حادثه آتش‌سوزی در انبار کاتالیست شرکت پتروشیمی آبادان گفت: این آتش‌سوزی به دلیل قطع و وصل مجدد برق در این انبار رخ داد که خوشبختانه خسارت جانی نداشت.
عضو هیات مدیره شرکت پتروشیمی آبادان ادامه داد: هنوز علت قطع و وصل مجدد برق برای ما مشخص نشده است و به محض کشف این موضوع اطلاع‌رسانی دقیق خواهد شد.
وی تصریح کرد: میزان خسارت وارده به انبار حدود 10 تا 15 میلیون تومان است که بسیار ناچیز است.
در گروه تجهیزات، مدیرعامل مپنا از تاخیر در برنامه نهایی توسعه میدان گازی فروز B‌ خبر داد.
عباس علی‌آبادی در گفت‌وگو با خبرگزاری تسنیم با تایید تاخیر یک ساله در تهیه MPD (طرح نهایی توسعه) میدان فروز B اظهار کرد: در پروژه توسعه میدان فروز B هم اکنون مطابق برنامه در حال اجرای بخش‌های مختلف کار هستیم، اما در بخش مطالعات میدان قطعا کار مطابق با پیش‌بینی‌ها پیش نخواهد رفت.
درگروه فلزی، بازگشایی بازارهای جهانی تغییر جدی را در قیمت فلزات ایجاد نکرده است، بهای مس در بازار جهانی به 7هزار و 191دلار رسیده است. بهای سه فلز آلومینیوم، سرب و روی نیز به ترتیب یک هزار و 788دلار، 2هزار و 165دلار و یک هزار و 880دلار رسیده است.
در گروه بانکی، در پی انتشار نظرات استدلالی شورای نگهبان درخصوص طرح حذف نام پست بانک از فهرست شرکت‌های مشمول واگذاری در سایت این شورا، برخی از رسانه‌ها با انتشار خبری، از حذف مجدد پست بانک از فهرست شرکت‌های مشمول واگذاری خبر دادند. این در حالی است که نظرات استدلالی منتشر شده، مربوط به جلسات سال گذشته شورای نگهبان بوده و در شرایط پست‌بانک، هیچ تغییری اتفاق نیفتاده است.
به گزارش «سنا»، در بند آخر نظر استدلالی شورای نگهبان که در تاریخ 10/3/1391 طی نامه‌ای از سوی قائم‌مقام این شورا به ريیس مجلس اعلام شده است، آمده است که «طرح حذف نام پست بانک از فهرست شرکت‌های مشمول واگذاری قانون اجرای سیاست‌های کلی اصل چهل و چهارم (۴۴) قانون اساسی با توجه به اصلاحات به عمل آمده مغایر با موازین شرع و قانون اساسی شناخته نشد.»
این در حالی است که براساس اصلاحات مورد اشاره در نامه فوق که در جلسه علنی 19/2/1391 مجلس شورای اسلامی، در ماده واحده طرح پیشنهادی انجام گرفته و مورد تايید شورای نگهبان واقع شد، مقرر شد واگذاری سهام شرکت پست بانک طبق قانون اجرای سیاست‌های کلی اصل 44 قانون اساسی تا سقف 49 درصد تا پایان برنامه پنج ساله پنجم مصوب 15/1/89 ادامه یابد، اما واگذاری باقی‌مانده سهام این شرکت تا سقف 80 درصد پس از مهلت یاد شده، منوط به تداوم کلیه وظایف و مسوولیت‌های بانک مذکور در ارائه خدمات بانکی در مناطق کمتر توسعه یافته و روستایی توسط این بانک یا محول شدن آن به حداقل یکی از بانک‌های دولتی خواهد بود.
بنابراین گزارش‌هایی که در روزهای گذشته در برخی خبرگزاری‌ها و منابع خبری درخصوص تصمیم جدید متخذه مبنی بر حذف پست بانک از فهرست شرکت‌های مشمول واگذاری منتشر شده، صحیح نبوده و مربوط به نظرات استدلالی شورا در سال گذشته است و سرمایه‌گذاران توجه داشته باشند که هیچ شرایط جدیدی درخصوص پست بانک و یا حذف این شرکت از فهرست شرکت‌های مشمول واگذاری اتفاق نیفتاده و انتشار اخبار مذکور، ناشی از برداشت غیرصحیح از عنوان طرح مذکور است. در گروه بانکی عدم جمع‌آوری صف‌های فروش بانک ملت موجب بروز شایعاتی در مورد این بانک و معاملات اخیر آن شده است.
در گروه رايانه، شرکت گروه فن‌آوا، 20درصد از سهام شرکت فن‌آوا کارت را معادل 5/1 میلیون سهم و به ارزش 85 میلیارد و 345هزار و 650 ریال، دوشنبه 25شهریور در بازار سوم فرابورس به فروش می‌رساند.
به گزارش روابط عمومی فرابورس ایران، این بلوک به قیمت پایه هر سهم 56هزارو 25ریال و به صورت یکجا و با پرداخت کل ارزش معامله و احراز سایر شرایط طی 4روز کاری پس از انجام معامله به فروش می‌رود. همچنین مبلغ سپرده حضور در رقابت 5/2 میلیارد ریال است.
در گروه واسطه‌گری، سرمایه‌گذاری بیمه امروز مشمول ضوابط رفع گره‌های معاملاتی خواهد بود.
در مجموع بازار روز یکشنبه بازار مثبتی بود که در سایه نگرانی از تحولات پیش روی شاخص توانست مجددا به مرز 59هزار واحد بازگردد. ارزش معاملات نیز 189میلیارد تومان بود که 5/23 درصد آن را معاملات 36میلیون سهم پالایشگاه بندرعباس تشکیل داد. از 276نمادی که به روی تابلو رفتند 150نماد با کاهش قیمت و 118نماد با رشد ارزش مواجه شدند و ساير نمادها بدون تغيير قيمت ماندند.

نرم‌افزار جدید اوراق آتی سهام آماده شد

ايسنا- مدیر‌عامل شرکت بورس اوراق بهادار تهران از آماده شدن نرم‌افزار جدید اوراق آتی سهام خبر داد و گفت: نرم‌افزار جدید اوراق آتی سهام آماده شده و در هفته گذشته در فضای واقعی مورد آزمایش قرار گرفته است.
قاليباف‌اصل افزود: نرم‌افزار جدید اوراق آتی سهام محدودیت‌های نرم‌افزار قبلی را برطرف کرده و در صورتی که جواب آزمایش‌های آن مثبت باشد، اوراق آتی سهام با نرم‌افزار جدید راه‌اندازی می‌شود.
وی با بیان اینکه تمامی امکانات برای راه‌اندازی این نرم‌افزار فراهم شده است در مورد اقدامات شرکت بورس برای فرهنگ سازی این ابزار گفت: در صورتی‌که نرم‌افزار جدید راه‌اندازی شود، شرکت بورس اقدامات فرهنگ‌سازی آن را انجام می‌دهد.
مدیر‌عامل شرکت بورس در خصوص راه‌اندازی اوراق اختیار معامله (آپشن) در بورس تهران گفت: نرم‌افزار اوراق اختیار معامله آماده شده و شرکت مدیریت فناوری بورس در حال طراحی نرم‌افزار این اوراق است. قالیباف‌اصل با بیان اینکه نرم‌افزار اوراق اختیار معامله پیچیدگی زیادی دارد، عنوان کرد: هر کشوری زمانی که قصد دارد ابزار جدیدی را طراحی کند، به راحتی نرم‌افزار آن را خریداری می‌کند، ولی در ایران برای خریداری نرم‌افزار به دلیل اوضاع بین‌المللی محدودیت وجود دارد بنابراین مقرر شده است که نرم‌افزار این اوراق در کشور طراحی شود. به گفته مدیر‌عامل شرکت بورس، هر زمان که نرم‌افزار اوراق اختیار معامله آماده شد، این اوراق در بازار سرمایه راه‌اندازی می‌شود.

نمودار تغييرات شاخص بورس. 12/6/92

نگاهی به تغییرات استاندارد حسابداری شماره 15 سرمایه‌گذاری‌ها
علیرضا آقایی‌قهی*

بین کیفیت بالای استانداردهای حسابداری و کارآیی بازار سرمایه رابطه معناداری وجود دارد. مفاهیم نظری گزارشگری مالی خصوصیات کیفی محتوای اطلاعات را به مربوط بودن و قابلیت اتکای اطلاعات اختصاص داده است و از طرف دیگر کیفیت ارائه اطلاعات را در قابلیت مقایسه و قابل فهم بودن اطلاعات می‌سنجد.

مفاهیم نگهداشت سرمایه تحت عناوین نگهداشت سرمایه مالی و سرمایه فیزیکی بیان شده است، تحت مفهوم نگهداشت سرمایه مالی، در صورتی که واحد اندازه‌گیری ریال اسمی باشد، سود، عبارت از افزایش در سرمایه مالی اسمی طی دوره است. بنابراین، افزایش قیمت دارایی‌های نگهداری شده طی دوره که به طور قراردادی «درآمد نگهداری» نامیده می‌شود، از لحاظ این مفهوم سود تلقی می‌شود، اما شناسایی آن تا زمان فروش دارایی‌ها به تعویق می‌افتد.
با نگاهی اجمالی به تعاریف بالا به تغییر استاندارد حسابداری سرمایه‌گذاری‌ها می‌نگریم. تغيیرات زیادی توسط سازمان حسابرسی به عنوان نهاد استاندارد گذار در ایران برای استاندارد مزبور صورت گرفته و از مهم‌ترین تغيیرات آن که مورد توجه نگارنده قرار گرفته، اندازه‌گیری سرمایه‌گذاری‌ها پس از شناخت اولیه است. بند 28 استاندارد مزبور اشاره دارد که «سرمایه‌گذاری‌های سریع المعامله در بازار شامل سرمایه‌گذاری در اوراق مشتقه، هرگاه به عنوان دارایی جاری نگهداری شود باید در ترازنامه به عنوان خالص ارزش فروش منعکس شود.» حال با توجه به بند يادشده موارد زیر مطرح مي‌شود:
1) شرکت‌هایي که مبالغ زیادی دارایی تحت عنوان سرمایه‌گذاری‌های کوتاه مدت از نوع سریع المعامله در بازار و در قالب پرتفوی سرمایه‌گذاری در صورت‌های مالی خود گزارش کرده اند (نظیر شرکت‌های سرمایه‌گذاری) و در گذشته سرمایه‌گذاری‌های خود را به اقل بهای تمام شده و خالص ارزش فروش منعکس کرده‌اند، حال با توجه به تغیير استاندارد سرمایه‌گذاری‌ها باید مبالغ زیادی به عنوان سود حاصل از افزایش ارزش سرمایه‌گذاری‌ها شناسایی كنند (برای نمونه می‌توان به برخی از شرکت‌های سرمایه‌گذاری بورس تهران اشاره کرد) و این موضوع منجر به تعدیل سود هرسهم بسیاری از شرکت‌های سرمایه‌گذاری در بازار بورس مي‌شود و تعدیلات این چنینی اگر به نحو مناسبی ارائه و توجیه نشود جو روانی زیادی بر بازار پیاده خواهد كرد، زيرا عمده سرمایه‌گذاران تنها به سود هر سهم در انتهای صورت سود و زیان نگاه می‌کنند، که با رشد قابل ملاحظه ایجاد شده است که مطلوبیت بیشتری برای سهامداران ایجاد مي‌كند. از طرف دیگر این‌گونه سودها به دلایلی که جریانات نقدی به همراه ندارد (حداقل تا زمان فروش) موجب سردرگمی مجمع صاحبان سهام برای تقسیم سود می‌شود، زيرا سود حاصل از افزایش سرمایه سرمایه‌گذاری‌هایی که فروخته نشده است درآمد نگهداری تلقی می‌شود و قابل تقسیم نیست. بسیاری از مجامع صاحبان سهام موقع تقسیم سود درصدی از سود را تقسیم مي‌كنند که ناخودآگاه موجب تصمیم به پرداخت سود‌های نگهداری شده و برای تقسیم آن راهی جز فروش سهام این‌گونه شرکت‌ها ندارند، بنابراين این موارد با مفهوم نگهداشت سرمایه مالی همخوانی ندارد. بنابراین ارائه این‌گونه اطلاعات قابلیت مقایسه و قابل فهم بودن اطلاعات را دچار مشکل کرده و موجب گمراهي در تصمیم‌گیری نسبت به مربوط بودن و قابلیت اتکا می‌شود.
2) مورد دومی که ممکن است در صورت عدم هماهنگی با سازمان امور مالیاتی، چالش‌انگیز باشد، بحث مالیاتی سود حاصل از افزایش ارزش سرمایه‌گذاری‌ها است. سازمان امور مالیاتی هزینه کاهش ارزش سرمایه‌گذاری‌ها را غیر‌قابل قبول تلقی کرده، ولی در مورد سود حاصل از افزایش ارزش ناشی از سرمایه‌گذاری‌های فروخته نشده که مالیات نقل‌و‌انتقال نیز پرداخت نکرده‌اند، مسکوت مانده و نظری اعلام نکرده است. شاید برخورد سازمان امور مالیاتی همانند تجدید ارزیابی دارایی‌ها باشد که در مورد آن شرط و شروطی گذاشته است که اگر رعایت نشود موجب محاسبه مالیات مي‌شود به همین سبب امکان دارد نسبت به سود حاصل از افزایش ارزش ناشی از به‌کارگیری روش خالص ارزش فروش مالیات عملکرد محاسبه شود. بنابراين عدم همخوانی استاندارد مزبور با قوانین مالیاتی ممکن است برای شرکت‌هایی که از استاندارد يادشده استفاده مي‌كنند چالش‌برانگیز شود و دچار مشکل شوند.3) مورد سومی که می‌توان با اشاره به بحث‌های تئوریک به آن پرداخت این است که چرا در شرایطی که طبق استاندارد پیشین، شرکت‌ها مجاز بوده‌اند برای شناسایی سرمایه‌گذاری‌ها پس از شناخت اولیه از روش ارزش بازار یا اقل بهای تمام شده و خالص ارزش فروش استفاده كنند، بسیاری از آنها از روش اقل بهای تمام شده و خالص ارزش فروش استفاده کرده‌اند؟ با استناد به رویکرد مبتنی بر استقرا می‌توان با مشاهده صورت‌های مالی بسیاری از شرکت‌های بورسی فهمید که تقریبا همه آنها از روش اقل بهای تمام شده و خالص ارزش فروش استفاده کرده‌اند، پس بطور یقین حتما مطلوبیت بیشتری براي استفاده از روش اقل بهای تمام شده و خالص ارزش فروش نسبت به ارزش بازار وجود دارد که از روش يادشده پیروی کرده‌اند و شاید علل آن را بتوان در محدودیت در تقسیم سود و ضرر مالیاتی جست‌وجو‌ كرد.
با اشاره به مطالب عنوان شده استفاده از روش خالص ارزش فروش موجب شناسایی سودی مي‌شود که محدودیت در تقسیم آن وجود دارد و اگر تصمیم درستی در مورد محدودیت نسبت به تقسیم آن گرفته نشود موجب سردرگمی مجمع صاحبان سهام و از طرف دیگر موجب ضرر مالیاتی برای شرکت‌ها شده و در صورت عدم تعامل با سازمان امور مالیاتی ممکن است مشکلات عدیده‌ای برای شرکت‌های به کارگیرنده این استاندارد ایجاد كند.
*کارشناس ارشد حسابداری و حسابرسی

انفجار حباب دات‌کام
چندین سال پیش از آنکه واژه «دات‌کام» راه حل بسیاری از مشکلات ما شود، اینترنت توسط ارتش آمریکا ایجاد شد (شرکت‌هایی که اینترنت رکن اصلی کسب‌وکارشان محسوب می‌شود را دات‌کام گویند.

علت این نام‌گذاری وجود «کام» در آدرس اینترنتی چنین شرکت‌هایی است و خود کام نیز مخفف واژه «کامرشال» (Commercial) به معنای تجاری است. این در حالی است که سایر شرکت‌ها با اهداف غیر تجاری مانند خیریه‌ها، عموما آدرس اینترنتی خود را با «org» که کوتاه‌شده «organization» به معنای سازمان است ختم می‌کنند). در آن برهه، هیچ کس این حجم استقبال مصرف‌کنندگان روی خط (آنلاین) را پیش‌بینی نمی‌کرد. اینترنت در سال 1995 به صورت تجاری با پیش‌فرض حدود 18 میلیون کاربر عرضه شد. این در حالی بود که رشد باورنکردنی این بازار و مبدل شدن آن به یک بازار بین‌المللی، توجه معامله‌گران را به عنوان یک اقتصاد جدید به خود جلب کرد.
در این دوره، شرکت‌ها بار دیگر مسیر کمپانی‌های انگلیس در قرن هفده و آمریکا در اوایل دهه نود میلادی را پیش گرفتند، یعنی به جای ارائه برنامه‌های موثق کسب‌وکار به ایده‌پردازی‌های غیر واقعی پرداختند. استفاده از لغات جذابی نظیر کسب‌وکار شبکه‌ای، پارادایم‌های جدید اقتصادی، فناوری اطلاعات، اینترنت و از این دست عبارت‌های عوام‌فریب، سهامداران را هر چه بیشتر تشنه خرید سهام شرکت‌ها کرد. این مرتبه نیز سهامداران با چشمانی بسته هر گونه عرضه سهام را با آغوش باز استقبال می‌کردند، بدون آنکه بیندیشند چه قدر زمان می‌برد تا شرکت‌ها، حتی در صورت سودآوری، به سوددهی برسند.
واضح بود که این روند به مشکل بر خواهد خورد. اولین ضربه‌ها برای ترکیدن حباب از دل خود شرکت‌ها برون آمد؛ در حقیقت، گزارش‌های حسابرسی آنها نشان از زیان‌های بزرگ و تعدیل منفی پیش‌بینی سود شرکت‌ها در همان ماه‌های اولیه داشت.
این حباب اهالی دره سیلیکونی (یکی از مشهورترین مناطق در کالیفرنیای آمریکا) را درگیر خود کرد. به این ترتیب، در سال 1999، 457 عرضه اولیه انجام شد که بیشتر این شرکت‌ها در زمینه‌ اینترنت و فناوری فعالیت داشتند. در این میان، 117 عرضه در اولین روز معاملات تا دو برابر قیمت اولیه رشد داشتند.
در سال 2001، تعداد این عرضه‌ها به 76 عدد تقلیل یافت و هیچ کدام با استقبالی گرم مواجه نشدند.
بیشتر نقدها روی ایجاد و ترکیدن حباب دات‌کام، علت این رویداد را انجام معاملات در حجم بالا و با سرعتی بیش از حد معمول بیان می‌کنند. شرکت‌هایی که حتی برنامه‌ای برای اهداف یکساله خود نداشتند، مقدار زیادی دلار دریافت کردند و به سهامداران وعده مایکروسافت شدن دادند. این سقوط بازار سهام، باعث شد تا نزدک (Nasdaq، یکی از معروف‌ترین بازارهای سرمایه‌گذاری در آمریکا) حدود 80 درصد افت ارزش پیدا کند.

با سلام

به نظر شما این افت بورس تا کجا ادامه دارد؟

بازار سهام همچنان احتیاط می‌کند

[h=1]دومین هفته منفی در بورس[/h] کد خبر: DEN-750063 تاریخ چاپ: ۱۳۹۲/۰۶/۱۴ منبع: روزنامه دنیای اقتصاد - شماره ۳۰۰۸
پایانی منفی در پی آغازی منفی

دنياي اقتصاد- بورس اوراق بهادار تهران هفته دوم شهريورماه را با احتياط مضاعف معامله‌گران سپري كرد. در اين هفته ضعف عمومي بازار، كمبود نقدينگي و از همه مهم‌تر هراس از تحولات سياسي در منطقه افت يك درصدي شاخص بازار سهام را رقم زد؛ اتفاقي كه بازدهي بورس در سال 92 را به سطح 53 درصد تقليل داد. اين شرايط سبب شده كه بهانه لازم براي اصلاح قيمت‌ها در بورس كه از مدت‌ها پيش بر لزوم آن تاكيد شده بود فراهم شود و عملا معامله‌گران ورود بازار را به فاز اصلاحي بپذيرند.
یک هفته با تپیکس
دومین افت متوالی بازار سهام
گروه بورس- شروین شهریاری: فعالان بازار سهام در هفته جاری کماکان استراتژی احتیاط و تمایل به فروش سهام تا زمان کاهش ریسک‌های سیاسی را دنبال کردند؛ وضعیتی که منجر به ضعف عمومی بازار در روند داد‌و‌ستدها و کاهش یک درصدی شاخص کل شد.
به‌این ترتیب دومین هفته متوالی منفی در بورس تهران رقم خورد تا بازدهی بازار از ابتدای سال نیز به سطح 53 درصد عقب‌نشینی کند. سهام گروه‌های شاخص بازار اعم از بانک‌ها، پیمانکاران و مخابرات وضعیت نامساعدی داشتند و شرکت‌های شاخص در این صنایع بعضا افت‌های دورقمی به لحاظ درصدی را در هفته جاری به ثبت رساندند. به نظر می‌رسد پس از یک دوره رشد شتابان بورس، اینک بازار با توجه به تحولات سیاسی بهانه لازم برای اصلاح را یافته است و در مسیر کاهش قیمت‌ها حرکت می‌کند. انتظار می‌رود وضعیت حاضر به ویژه تا زمان تعیین تکلیف مداخله نظامی ایالات متحده در سوریه کمابیش ادامه یابد.
جریان نقدینگی تغییر می‌کند؟
نمی‌توان انکار کرد که بخش عمده رشد امسال بورس به ویژه پس از انتخابات ریاست‌جمهوری 24 خرداد ماه، مرهون سرازیر شدن بی محابای جریان نقدینگی جدید به سمت سهام بوده است. این نقدینگی که در رکود بازارهای موازی به بورس هجوم آورد، باعث رشد چشمگیر تقاضا و حجم معاملات سهام تا سطوح باورنکردنی روزانه بیش از 300 میلیارد تومان در اغلب روزهای کاری دو ماه و نيم اخیر شد. این روند همچنین جهش حدود دوبرابری منابع صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام (که عمدتا تحت مدیریت کارگزاران هستند) در همین دوره را رقم زد. از ابتدا مشخص بود که بخشی از این نقدینگی افسارگسیخته به سودای كسب بازدهی کم دردسر و سریع روانه بازار شده و در بلندمدت میهمان وفادار بورس نیست. از همین منظر، انتظار می‌رفت که با پایان یافتن ورود این جریان نقدینگی یا کند شدن آن، رشد سریع بازار دچار خلل شود. حال به نظر می‌رسد با نوسانات غیرمترقبه دو هفته اخیر عملا این اتفاق روی داده؛ به نحوی که نه تنها ورود نقدینگی جدید کند شده بلکه بخشی از منابع غیرحرفه‌ای وارد شده، در‌صدد خروج سریع از بازار برآمده‌اند. مصداق این مدعا در افزایش حجم ابطال واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق‌های فعال قابل رصد است که نمايانگر سرمايه‌گذاراني است كه با مشاهده نوسان منفی در بازار، عطای ماندن را به لقایش بخشیده‌اند. این روند ورود و خروج نقدینگی البته مختص بورس تهران نبوده و در فازهای رونق فزاینده گریبانگیر بازارهای مالی می‌شود. به‌این ترتیب می‌توان گفت در صورت تداوم جو رکودی بازار، احتمالا یکی از اصلی‌ترین محرک‌های صعود پرشتاب بورس در چند ماه اخیر (که همان ورود مداوم نقدینگی پرحجم به بازار بوده است) کمرنگ می‌شود و این مساله‌ خود زمینه‌ساز احتیاط بیشتر خریداران و تشدید نوسانات قیمت‌های سهام در نیمه دوم سال 92 خواهد بود.
دنده عقب خودرویی‌ها در کشاکش نرخ‌گذاری
سهام خودروسازان در این هفته یک پارچه قرمز پوش بودند و با افت 6 درصدی شاخص این صنعت یکی از بدترین هفته‌های گروه «خ» در سال 92 رقم خورد. این وضعیت نامساعد به ویژه پس از رشد بیش از 100 درصدی میانگین قیمت سهام خودروسازان از اول سال تا پایان مرداد ماه کاملا به چشم می‌آید. توجیه بنیادین این تغییر وضعیت علاوه بر جو عمومی بازار و خروج سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت (که با حجم بالایی در سهام خودرویی هم درگیر هستند) به نامشخص بودن تکلیف نرخ‌گذاری خودرو نیز باز می‌گردد. در همین راستا، در حالی که وزیر جدید صنعت، معدن و تجارت با تشکیل مجدد جلسات شورای سیاست‌گذاری خودرو در جهت احیای نهاد حرفه‌ای تصمیم‌ساز برای این صنعت استراتژیک اقدام کرده است، شورای رقابت کماکان بر نقش اصلی متولی بودن خود در قیمت‌گذاری خودرو اصرار می‌ورزد؛ ادعایی البته از دیدگاه شورای رقابت مستند به قوانین کشور بوده و از مجرای قوه مجریه قابل تغییر و تفسیر نیست. به هر حال به نظر می‌رسد دود این اختلافات بین مراجع عالی تصمیم‌گیری در نهایت به چشم خودروسازان می‌رود که در شرايط اقتصادي متلاطم دو سال گذشته با افت 60 درصدی تیراژ تولید از یک سو و دستورالعمل‌های غیرمنطقی و توام با تاخیر فراوان در رابطه با نرخ‌گذاری دستوری محصولات از سوی دیگر مواجه بوده‌اند. این در حالی است که اخیرا پس از روی کار آمدن دولت جدید و ایجاد ثبات نسبی در قیمت مواد اولیه و نرخ ارز، تیراژ تولید خودروسازان بهبود چشمگیری یافته و حتی در مورد ایران خودرو از 600 دستگاه در روزهای سخت بهار به 2000 دستگاه در روزهای جاری رسیده است که تقریبا معادل تیراژ دوران قبل از بحران است. سهامداران امیدوارند تا با رفع اختلافات موجود در زمینه نرخ‌گذاری، اخبار خوش مربوط به رشد حجم تولید با آزادسازی قیمت خودرو تلفیق شود تا علاوه بر رونق سهام، بازگشت این صنعت مادر به عرصه تولید ملی پس از دو سال رکود و نزول را شاهد باشند.
نشانه‌های مثبت در آمار صادرات و واردات
افزایش افسار گسیخته قیمت ارز و اعمال محدودیت تجاری علیه کشورمان هر‌چند هزینه‌های مهمی را بر اقتصاد ملی تحمیل کرده اما پیامدهای مثبت جانبی را نیز همراه داشته است. از اصلی‌ترین این نتایج مثبت، ایجاد موازنه بین صادرات غیرنفتی و واردات کشور است که به ویژه از ابتدای سال جاری وضعیت پایداری پیدا کرده و ماه به ماه تعادل خود را حفظ کرده است. در همین راستا، بر اساس آخرین آمار منتشر شده از سوی گمرک ایران، صادرات غیرنفتی کشور در پنج ماه نخست سال جاری 2/15 میلیارد دلار و واردات کشور در همین دوره 3/16میلیارد دلار بوده است؛ وضعیتی که توازن نسبی میان ارزش صادرات غیرنفتی و واردات کشور را نشان می‌دهد. کنکاش در جزئیات آمار منتشره حاکی از آن است که واردات و صادرات غیر‌نفتی در پنج ماه نخست سال جاری نسبت به دوره مشابه سال قبل به ترتیب معادل 26 درصد و 8 درصد کاهش یافته‌اند که نشان دهنده شتاب بیشتر افت واردات است. به‌این ترتیب با تداوم وضعیت فعلی انتظار می‌رود که رقم صادرات غیر نفتی و واردات کشور در سال 92 در محدوده 40 میلیارد دلار برابری کنند؛ سناریویی که در صورت تحقق به معنای عدم کاهش جدي در صادرات غیرنفتی و افت 25 درصدی واردات در مقایسه با سال گذشته است. در این میان، جرئیات آمار منتشره همچنین نشان از به ثبات رسیدن صادرات محصولات پتروشیمی کشور در سال جاری دارد؛ رويدادي که نوید رسیدن به ثبات نسبی و عبور از محدودیت‌های سخت ناشی از تحریم‌ها برای شرکت‌های این صنعت مهم در بورس تهران را در‌بر‌دارد.